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战略财务分析：贸易型上市企业案例研究的中期报

告

本次中期报告主要对贸易型上市企业的战略财务分析进行案例研究

选取了一家名为“春兴精工”的企业作为研究对象。

一、企业概况

春兴精工成立于2002年，是一家从事精密机械零部件生产和加工的

企业，主要产品包括汽车零部件、磁性材料制品、自行车零部件等。公

司于2016年在深交所上市，股票代码为002547。

二、财务分析

1.资产负债表分析

（1）资产端

公司总资产规模不大2019年末为10.35亿元2020年中期为

10.8亿元。其中，流动资产占总资产比重较高2019年末为70.87%

2020年中期为66.4%。而固定资产占比相对较低2019年末为14.72%

2020年中期为16.2%。

（2）负债端

公司总负债规模较小2019年末为5.84亿元2020年中期为6.15

亿元。其中，流动负债占总负债规模的比重较高2019年末为76.4%

2020年中期为72.5%。短期负债主要为应付账款、预付账款等。

2.利润表分析

（1）毛利率

2019年和2020年上半年，公司毛利率分别为25.52%和28.74%。

毛利率的连续上升说明公司的生产成本得到了有效控制，产品质量不断

提高。

（2）净利率

2019年和2020年上半年，公司净利率分别为3.12%和5.47%。净

利率的提升主要源于公司销售费用和管理费用的控制。

3.现金流量表分析

（1）经营活动的现金流量净额

2019年和2020年上半年，公司经营活动的现金流量净额分别为

1.01亿元和0.79亿元。经营活动现金流量净额的下滑主要因为应收账款

增加较多。

（2）投资活动的现金流量净额

2019年和2020年上半年，公司投资活动的现金流量净额分别为-

0.56亿元和-0.37亿元。投资活动现金流量净额的下滑主要因为固定资产

投资减少。

（3）筹资活动的现金流量净额

2019年和2020年上半年，公司筹资活动的现金流量净额分别为

0.47亿元和0.56亿元。筹资活动现金流量净额的增加主要因为募集资金

增加。

三、战略分析

1.产业环境分析

公司所处的产业环境竞争激烈，尤其是汽车零部件市场竞争更为激

烈。目前，中国的汽车零部件市场已经进入到产品标准化和模块化的阶

段，对企业提出了更高的要求，需要不断提高自身的技术水平、加强自

身的研究能力。

2.公司战略分析

公司未来的发展方向应当是在不断提高自身的技术水平的基础上

围绕汽车零部件、磁性材料制品、自行车零件等进行深度开发。同时

加强和一线知名汽车厂商的合作，提高产品的附加值。

3.风险分析

公司面临的风险主要包括市场风险、技术风险。目前汽车市场的发

展处于下行周期，市场需求不足，对公司的发展造成了很大影响。同时

公司需要保持不断提高自身的技术水平，否则将面临市场淘汰的风险。

四、结论

综上所述，春兴精工是一家发展前景较好的贸易型上市企业。公司

面临的风险较多，但是公司在技术上的优势较为明显，可以借此加强与

知名的汽车厂商的合作，提高产品的附加值。此外，公司需要加强内部

管理，不断提高自身的综合素质，以顺利应对未来的市场挑战。