证券业-行业整顿力度加大-券商业绩分化加剧.docxVIP

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证券业

行业整顿力度加大，券商业绩分化加剧

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第一节发展概况

受股权分置改革的影响，中国证券公司的经营业绩在2004年较大幅度突破之后，2005年出现了下跌，累计实现综合业务价值量227.59亿元，较上年同期下降了21.02%。

从券商收入构成来看，作为券商传统业务的“三驾马车”之一的自营业务总规模呈收缩趋势，截至2005年12月31日，券商自营业务总规模为212.04亿元，比2004年下降了从82%；红塔证券以15637.18万元位居自营业务差价收入之首，与2004年的最高额23892.04万元存在很大的差距。

2005年，券商佣金收入继续分化，前10家券商占基金分仓佣金总量的5169%；同时，证券业集中度趋势明显，有109家券商参与基金佣金分配，比2004年增加了7家，但大券商业务并未受到影响，新券商分食能力有限。

2002-2005年中国券商综合业务价值量走势（单位：亿元）

2005年中国券商综合业务价值量构成情况

2003-2005年中国券商各类经纪业务价值量比较（单位：亿元）

2005年中国券商经纪业务与承销业务的市场集中度比较

2005年中国50家已披露年报的券商持有各类证券规模比较（单位：亿元）

2004-2005年中国持有各类证券的券商数量变化（单位：家）

2005年中国50家券商净利润分布

2005年中国50家券商自营证券差价收入分布

2005年中国经纪业务价值量排名前10位的省市

资料来源：中国证监会、Wind资讯

第二节竞争格局

2005年，中国券商整体收入呈现先低后高走势。2005年公布年报的50家券商中，有26家券商出现亏损。股权分置改革的推行与实施，使得单个券商的收入有所下降：2005年单个券商收入在10亿元以上的只有2家，而2004年有5家。

2005年，中国国际金融有限公司（以下简称“中金公司”）以绝对优势名列前茅，国泰君安次之。中金公司凭借两大主承销项目，名列各券商主承销项目筹资金额之首，占承销市场总筹资金额的83.29%；同时，中金公司凭借其承销优势，在承销收入排名中，以13.98亿元的收入名列第一；并以19.91亿元的收入列于综合业务价值量排名之首，以178.89万元的收入位于部均收入排名第一。

2005年，中国权证交易活跃，国泰君安权证交易金额位列第一，交易金额高达327.66亿元，佣金收入约为6550万元。权证交易佣金收入一定程度上弥补了其承销业务发展不力的局面。

2005年中国综合业务价值量排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国权证交易佣金收入排名前10位的证券公司（单位：万元）

小链接

2005年世界主要证券公司总资产比较（单位：亿美元）

2005年世界主要证券公司净利润比较（单位：亿美元）

2005年中国承销业务收入排名前10位的证券公司（单位：万元）

2005年中国证券承销业务市场占有率排名前10位的证券公司

2005年中国营业收入排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国基金佣金收入排名前10位的证券公司（单位：万元）

2005年中国手续费收入排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国自营证券价差收入排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国受托投资管理收益排名前10位的证券公司（单位：万元）

2005年中国投资收益排名前10位的证券公司（单位：万元）

2005年中国净利润排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005中国净利润亏损排名前10位的证券公司718181（单位：亿元）

2005中国净利润亏损排名前10位的证券公司[1]（单位：亿元）

2005年中国证券营业部部均收入排名前5位的证券公司

2005年中国证券交易所会员交易排名

2005年中国交易所基金交易额排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国交易所会员股票交易额排名前10位的证券公司（单位：亿元）

2005年中国交易所会员国债现货及回购交易排名前10位的证券公司（单位：亿元）

小链接

2005年世界主要证券公司员工数比较（单位：人）

2005年世界主要证券公司机构数比较（单位：家）

根据中国证监会的监管思路，证券公司根据风险程度被划分为创新类、规范类、限制发展类和淘汰类。

规范类证券公司：具备风险底数清楚、财务数据真实完整、公司治理完善等条件的证券公司，准予参与股票发行询价、开展资产管理、支持其通过银行间市场融资等。

截至2005年中国通过审批的规范类证券公司

创新类证券公司：指评审通过许可证券业务产品创新的证券公司。证券公司证券业产品创新主要指证券公司根据自身业务发展需要和行业发展趋势变化，改进或变革现有业务或产品的创新行为，包括投资银行业务、经纪业务、资产管理业