汽车服务企业管理第八章 财务成本管理.pptVIP

第八章汽车效劳企业财务本钱管理

第一节概述;第一节财务管理概述;一、汽车效劳企业的资金运动;

企业;2、目标;利润最大化;每股利润最大化;企业价值最大化;影响

企业

财务

管理

目标

的因

素;财务管理的工作步骤:;资金的时间价值

是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。在通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

单利与复利的计算;一、企业筹资

1、渠道:

国家财政资金

银行信贷资金

非银行金融机构资金

其他企业资金

职工和民间的资金

企业自留资金

外商资金;1、资本本钱的含义

从广义上，企业无论是筹集和使用短期还是长期的资金，都要付出代价；

从狭义上，资本本钱仅指筹集和使用长期资金，包括自有资金和借入长期资金，所付出的代价。

资本本钱包括两局部：资金占用费用和资金筹集费用;K-资本本钱

D-资金占用费

P-筹资资本总额

f-筹资费率;2、资金本钱的性质

1〕资本本钱是市场经济条件下资金所有权和使用权别离的必然结果；

2〕资本本钱具有一般产品本钱的根本属性；

即同为企业资金的消耗，但又不同于产品帐面本钱

3〕资本本钱同资金时间价值既有联系又有区别。;〔一〕债务本钱

1、长期借款本钱借款利息和筹资费用

借款利息计入税前本钱费用，可以起到抵税的作用，相当于企业少缴纳一局部税。;2、债券本钱

发行债券的本钱主要指债券利息和筹资费用

债券利息在税前支付。

例题8-2：A公司发行一笔债券筹资1000万元,

手续费2%,年利率5%,公司所得税率33%,试计

算这笔债券的资本本钱？

，I=5%，T=5%，F=2%，L=1000，T=33%;(1)优先股本钱公司发行优行股筹资需支付发行费用，优先股股利通常是固定的。

因此，优先股本钱计算公式为

式中K—优先股本钱；

D—优先股年股利；

P—优先股筹资额，按优先股发行价格确定；

F—优先股筹资费用率。;例题8-3：A公司拟发行一批优先股,每股发行价格5元,发行费用0.2元,预计每年股利0.5元,这笔优先股的资本本钱是

P＝5；D＝0.5；F＝0.2/5×100＝4％

那么优先股的本钱为;;A公司拟发行一批普通股,每股发行价格15元,每股发行费用3元.预定第一年分派现金股利每股1.5元,以后每年股利增长5%,其资本本钱为？

利用公式，对题目进行分析，P＝15；D＝1.5；F＝3/15×100＝4％；G＝5％

那么普通股的本钱

;;三、综合资本本钱

指全部长期资本的总本钱，通常以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本本钱进行加权平均确定，故也叫加权平均资本本钱;

A公司现有长期资本总额10?000万元,其中长期借款2000万元,长期债券3500万元,优先股1000万元,普通股3000万元,留存收益500万元,各种长期资本本钱率分别为4%、6%、10%、14%和13%,那么该公司的加权平均资本本钱为;四、边际资本本钱

加权平均资本本钱是企业过去筹集的或者目前使用的资本本钱

边际本钱是指资本每增加一个单位而增加的本钱;第四节筹资的风险分析;一、营业风险和营业杠杆;如果公司销售量(或销售额)的增加使公司的息税前利润呈较大幅度的上升，说明公司的经营杠杆使用得好；

如果公司销售量(销售额)的减少导致公司息税前利润较大幅度的下降，说明公司经营杠杆使用得不好。

因此，经营杠杆使用好坏是衡量公司经营好坏和经营风险大小的重要指标。;式中EBIT－息税前利润(EarningsBeforeInterestandFaxes)

S—销售额(Sales)；

Q—销售量(Quantity)；

△EBIT一息税前利润变动额；

△S—销售变动额；

△Q—指销售的变动量；;为计算方便，对上述公式还可作如下推导：

因为

式中P—单位产品售价；

V－单位产品变动本钱；

F—固定本钱总额。

又因为

所以

式中VQ—变动本钱总额

是以销售额表示的营业杠杆系数。

;经营杠杆系数的相关结论:

1.在固定本钱不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长〔减少〕所引起利润增长〔减少〕的幅度。2.在固定本钱不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。

3)企业一般可以通过增加销售额、降低产品单位变动本钱、降低固定本钱比重等措施使经营杠杆系