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上市公司ESG表现与企业绩效关系研究——基于媒体关

注的调节作用

上市公司ESG表现与企业绩效关系研究——基于媒体关注的调

节作用

摘要：

环境、社会和公司治理（Environmental,Social,and

Governance，简称ESG）是评估企业可持续发展表现的重要指

标。本文旨在探讨上市公司ESG表现与企业绩效之间的关系，

并进一步考察媒体关注对此关系的调节作用。通过对中国上市

公司的数据分析，研究发现ESG表现与企业绩效存在显著正相

关关系，且媒体关注具有一定的正向调节作用。研究结果表明，

上市公司应重视ESG表现对企业绩效的影响，并注重媒体的公

众监督，以实现可持续发展与良好的企业绩效。

关键词：上市公司，ESG表现，企业绩效，媒体关注

第1节：引言

近年来，随着社会对可持续发展的关注和企业社会责任意识的

增强，ESG表现成为评估企业可持续发展力的重要指标之一。

ESG指标分别代表了环境（Environmental）、社会（Social）

和公司治理（Governance）三方面。环境指标考察企业对环境

的影响、对资源的使用和污染物的排放等方面；社会指标评价

企业对员工、供应商、客户、社区和其他利益相关方的影响；

公司治理指标关注企业内部治理结构和规范。ESG表现良好的

企业往往能够获得更好的企业绩效，然而，与ESG表现相关的

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因素有很多，其中媒体关注对于这种关系的调节作用是值得继

续研究的。

第2节：文献回顾

许多学者早就开始探讨ESG表现与企业绩效的关系。以往的研

究主要集中在ESG表现对企业财务绩效的影响方面，发现ESG

表现良好的企业往往能够提高企业价值、降低企业风险、提高

投资回报等。然而，有关媒体关注对ESG表现与企业绩效关系

的调节作用的研究相对较少。媒体的公众监督功能在引导企业

行为、推动ESG表现相关问题的改善方面发挥着重要作用，因

此，了解媒体关注对ESG表现与企业绩效关系的影响，有助于

进一步完善ESG评价体系和提高企业的可持续发展能力。

第3节：数据与方法

本文选取了2015年至2020年间中国A股市场上的上市公司作

为研究对象，通过分析这些公司的财务报告和ESG评级数据，

来探究ESG表现与企业绩效之间的关系。同时，还考虑了媒体

关注对此关系的调节作用，通过计算股票收益率与媒体关注程

度的相关系数来衡量媒体关注的强弱程度。

第4节：结果与分析

通过对数据进行统计分析和模型回归，研究发现ESG表现与企

业绩效存在显著正相关关系，即ESG表现良好的公司往往具有

较好的财务绩效。进一步研究发现，媒体关注对ESG表现与企

业绩效关系具有一定的调节作用。媒体关注程度越高，ESG表

现与企业绩效之间的正相关性越明显。这一结果说明媒体的公

众监督对于推动企业改善ESG表现、提高企业绩效具有重要的

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影响力。

第5节：讨论与启示

本研究结果表明，上市公司应重视ESG表现对企业绩效的影响。

优秀的ESG表现不仅能够提高企业的绩效和竞争力，还能够获