【宏观专题】出口扫描系列·复盘篇：特朗普新关税主张对中国出口影响可能有多大？.pdfVIP

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目录

一、历史镜鉴：2018-19年关税加征简要复盘7

（一）基本流程：发起调查→公告结果→征集意见→关税生效7

（二）法律依据：三大条款——201、232、3017

（三）征税现状：贸易加权平均税率19%，占自华进口约66%8

二、风险预警：特朗普若挑起新一轮贸易战，潜在高风险点何在？9

（一）新主张：特朗普的新关税主张9

（二）新风险：源自新主张的3个新特点10

三、未来推演：特朗普若挑起新一轮贸易战，对中国出口影响几何？12

（一）理论分析：关税对出口影响的三个时间层次12

（二）对出口增速冲击可能有多少？14

1、瞬时冲击：六点观察14

2、年度影响：三步测算16

3、插播：哪些商品可能受影响更大？19

4、中期影响：出口结构×三个视角22

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4

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图表目录

图表12017-19年特朗普加征关税主要内容、基本流程与重要时间节点8

图表2美国对华加征关税商品：贸易加权平均关税率为19.3%9

图表3对华加征关税商品占美国从中国总进口比例达66.4%9

图表4特朗普胜选后可能实施的新一轮贸易限制措施主张10

图表5若取消中国最惠国待遇，自华主要商品进口面临的税率10

图表6全球贸易限制措施激增：2017-2022增长近4倍11

图表7全球货物出口量增长放缓：2020-2024E复合增速预计将创90年代以来新低，低

于金融危机期间0.5pp11

图表8墨西哥、东盟间接出口拉动通道的属性相对凸显12

图表9中国对墨出口转口属性较强商品筛选12

图表10