铜冠矿建-市场前景及投资研究报告：一体化矿服企业， 双超技术领先.pdfVIP

北交所新股申购报告

新

股2024年09月16日铜冠矿建（920019.BJ）：一体化矿服企业，“双超”技术行业领先

研

究

北交所研究团队——北交所新股申购报告

专业从事矿山开发服务，海外业务厚增公司业绩

北铜冠矿建是一家专注于向全球非煤矿山提供工程建设、运营管理、优化设计、技

交术研发等一体化开发服务和相关增值服务的国家级高新技术企业，致力于成为全

所

新球领先的智慧矿山系统解决方案提供商。公司核心控制人为安徽国资委，大股东

股铜陵有色为国内主要阴极铜生产企业和铜箔生产企业。2017-2023年公司营收和

申

购归母净利润CAGR分别为1.62%和7.07%；其中2024上半年营收和归母净利润

报为6.56亿元和4310.69万元，同比增长19.47%和21.23%。公司境外矿山工程建

告

设收入占比不断提高，且毛利率较高，带动业绩增长。

下游投资复苏+海外布局加速+开发深部化，驱动高级资质矿服企业从中受益

下游行业随着中国供给侧改革的深化，我国有色金属采选矿业企业总营收从

2020年开始逐渐恢复，2023年全国有色金属采选矿业企业固定资产投资增速高

达42.7%，增速连续三年增长。同时，国家及有关部门纷纷出台“”等

多项政策支持企业“走出去”，2021年我国在矿业领域完成投资金额达880亿美

相关研究报告元，项目数量约为2,050个，均大幅领先排名第二的传统矿业大国澳大利亚。多

《北交所2024H1石化产业链高成长重因素的驱动下，中国矿服行业市场规模进一步增长，2022年我国金属地下矿

开性，低估值呈现高性价比—北交所策山工程建设和采矿运营管理市场容量总计近800亿元。此外，矿山“老龄化”，

源

证略专题报告》-2024.9.12全球矿产资源开采深度逐步加深，地下矿服业务增长潜力大，矿山工程施工总承

券

《2024H1负极材料出货量+19%，海外包二级、三级资质难以满足主要矿业集团的板块布局需求，行业正逐渐向“大型

证生产基地布局逐步落地—北交所信息化、高端化、一体化”转变。

券

研更新》-2024.9.12“双超”开发技术行业领先+与客户积极拓展海外业务，打造公司高成长性

究《家电、汽车订单增长结构改变，公司在“双超”矿山开发服务领域长期占据国内领先地位。目前已建成千米级竖

报

告2024H1营收+60.36%—北交所信息更井28条。其中，辽宁思山岭铁矿1号回风井是位居国内行业前列的“双超”矿

新》-2024.9.10井，山东朱郭李家副井则是目前全球金属矿山中直径最大的超深竖井之一。公司

通过与国内大型央企、国企客户深度合作后获取境外优质矿业资源，并且也在直

接获取境外本土业主项目的方面取得了一定成果。截至2023年6月，在手订单

未确认收入金额为47.18亿元，在手订单储备充足；同时新增项目营收占比持续

增长，由新增项目营收贡献占比达75.80%。此外，公司募投项目建成后预计新