四维图新(002405)2024年半年报点评：2024Q2收入增长提速，汽车智能化多方位布局.pdfVIP

证券研究报告

事件：

2024年8月28日，公司公布2024年半年报。2024H1公司收入16.67亿元，

同比+11.08%；归母净利润-3.56亿元，去年同期-2.95亿元；扣非后归母净利润

-3.64亿元，去年同期-2.96亿元。

2024Q2，公司收入9.6亿元，同比+20.91%；归母净利润-1.86亿元，去年同期

-1.92亿元；扣非后归母净利润-1.92亿元，去年同期-1.92亿元。

评论：

12024Q2///

、收入增长提速，智驾智舱智芯智云多

点开花

2024H1公司收入增速较2023年出现明显恢复。2024H1公司营收16.67亿元，

同比+11.08%；2023年营收31.22亿元，同比-6.72%；2018-2023年收入CAGR

为7.91%。公司导航地图收入有所下降，同时由于客户定制化需求增加致成本

增长；此外，随着数据合规服务和数据运营业务规模增长，项目云资源及环境建

设成本占比提升。

受到转型及市场竞争激烈等因素影响，公司利润端仍有承压。2024H1公司归母

净利润-3.56亿元，同比亏损扩大；2023年，公司归母净利润-13.14亿元。

图1：公司营收及同比增速图2：公司归母净利润及同比增速

资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所

公司业绩逐季向好，2024Q2收入增速表现亮眼。2024Q2公司营收9.6亿元，

同比+20.91%；归母净利润-1.86亿元，同比小幅减亏。

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证券研究报告

图3：公司按季度营收及同比图4：公司按季度归母净利润及同比

资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所

智云、智舱、智芯业务稳步增长。收入结构上，2024H1公司智云/智舱/智芯/智

驾业务收入10.17/2.65/2.53/1.24亿元，同比+15.82%/9.37%/13.55%/-13.7%，

占比分别为61%/16%/15%/8%。

图5：公司各业务收入情况（亿元）图6：2024H1公司各业务收入占比

资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所

图7：公司各项业务同比收入增速

资料来源：公司公告、国海证券研究所

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