中国金融租赁市场概述.docx

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的中国金融租赁市场

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一2016年金融租赁行业运行概况

经过近年来的政策支持和市场努力，国内广义的金融租赁业整体上实现了快速发展，市场规模不断扩大，企业竞争力显著提高，这对正处于经济转型和改革时期的中国经济而言，日益显示出其对实体经济的支持和促进作用。自2015年国务院发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》以来，整个金融租赁业在快速发展的同时，结构调整、业务创新、管理体制和发展环境等都在发生积极的变化。

（一）行业规模继续扩大，增速有所放缓

得益于国家和地方相继出台的针对租赁行业发展的相关支持政策，国内金融租赁业进入高速发展阶段，2011～2015年，企业数量和业务总量均保持较快扩张速度且逐年提高，企业数量的年复合增长率高达90%，业务总量的年复合增长率达45%。截至2015年末，全国融资租赁[1]企业数量继续激增至4508家，较2014年增长105%，以快于以往复合增长率的速度高速扩张，对应的业务合同余额达4.44万亿元，同比增长39%，仍保持稳定、较快增长态势（见图1）。

图1全国融资租赁企业数量与业务合同余额

图2全国融资租赁企业数量增长率与业务合同余额增长率

2016年以来，整个融资租赁行业在积极扩张的趋势下增速逐渐放缓。截至2016年9月末，国内的融资租赁企业数量增至6392家，业务合同余额高达4.95万亿元，注册资本跃升至2.19万亿元，企业数量、业务体量、企业资本规模依然在抬升。不过，在经历了2014年、2015年的超高速扩张之后，2016年的行业增速有所放缓。截至2016年9月，融资租赁企业数量同比增长71%，不论是与2015年的增速相比还是与以往5年的复合增长率相比都有明显下滑，对应的业务合同余额同比增长24%，增速同样有所放缓，但放缓幅度小于企业数量（见图2）。在行业内企业数量增长放缓的同时，行业注册资本规模也相应地出现增速放缓迹象，2016年9月底、2015年、2014年的行业注册资本规模分别为2.19万亿元、1.52万亿元、0.66万亿元，同比分别增长45%、129%、116%，放缓比较显著。总的来看，行业竞争者的快速增长期逐渐过去，增速放缓是正常现象。而行业业务规模的稳定扩大和行业资本规模的合理扩张更为重要，未来企业数量和业务体量的增加势必趋于稳定、一致，这才是符合行业规律和市场要求的。

（二）行业格局保持稳定

延续过去两年形成的行业格局，国内融资租赁业受区域性和政策导向性影响明显，在区域分布上的高集中特征保持稳定。截至2015年底，全国融资租赁企业数量排名前10位的省份合计占全国的95%，其中排名前5位的省份合计也占到全国的82%，高集中度特征显著。进一步细分来看，企业数量排名前10位的省份主要是经济体量较大、活跃度较高的地区。此外，政策的支持和导向也是造成融资租赁企业在特定区域聚集的重要原因。正因如此，国内第一批自贸区试点——上海、广东和天津的融资租赁企业数量最多，且大幅领先于其他地区，相关的自贸区优惠政策极大地促进了众多企业入驻和参与，尤其是外资租赁企业的积极参与。而且，上海、广东和天津三地的聚集趋势还在进一步加剧。从图3可以看出，相较于2014年，2015年上海、广东和天津三地的融资租赁企业数量占比分别提高12.7个、2.4个和0.5个百分点。区域的经济优势和政策优势为融资租赁企业扩张提供了良好的市场空间和环境，如果没有发生大的政策变化，预计未来将持续维持这样的行业稳定发展格局。

图3融资租赁企业在全国主要地区的分布情况

就行业类别而言，中国金融租赁行业的“三支队伍”格局趋于稳定，但未来仍有变化的可能。所谓的“三支队伍”，是指当前中国金融租赁市场中同时存在的金融租赁公司、中外合资租赁公司（以下简称外资租赁公司）和获商务部批准进行融资租赁试点的内资租赁公司（以下简称内资租赁公司）。目前三类公司的业务体量基本形成了稳定的市场结构，截至2016年9月末，金融租赁公司总的业务余额达1.91万亿元，内资租赁公司总的业务余额达1.46万亿元，外资租赁公司总的业务余额则为1.58万亿元，三者的业务体量占比分别为38.6%、29.5%和31.9%，与2014年、2015年的格局类似，基本上形成了4∶3∶3的格局（见图4）。

图42016年9月末金融租赁行业业务体量结构

尽管业务体量上的差距不大，但三类公司在数量上的差距则十分巨大，呈现较显著的“马太效应”。对于股东实力雄厚、业务资源丰富的金融租赁公司而言，总的数量只有55家（截至2016年9月），占全行业总数的比重仅为0.9%；而需要符合条件才能获得牌照的内资租赁公司总数也仅为198家，数量多于金融租赁公司，占全行业总数的比重为3.1%；外资租赁公司的绝对数量