非银金融行业上市险企2024年半年报综述：负债端延续向好，净利润增速环比显著改善.pdfVIP

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正文目录

1.寿险：新业务价值率提升带动NBV延续高增5

1.1NBV延续双位数正增，主因新业务价值率提升5

1.2个险：NBV均实现正增，部分险企人力已企稳6

1.3银保：价值率显著改善，新单保费同比承压8

1.4NBV增长及营运偏差正贡献等带动EV实现正增9

2.财险：保费增速有所放缓，COR延续向好10

2.1保费增速均有所放缓，主因车险增速放缓10

2.2COR均处于较好水平，龙头优势依旧突出11

3.投资：投资收益改善带动净利润增速环比提升13

3.1净投资收益率仍面临压力，总投资收益率同比改善13

3.2净利润增速环比改善，个别险企Q2净利润同比翻倍14

3.3剔除短期投资波动后的营运利润增速相对较低15

4.投资建议：维持保险行业“强于大市”评级15

5.风险提示16

图表目录

图表1：2024H1各上市险企的NBV延续双位数正增（百万元）5

图表2：2024Q2各上市险企的NBV增速表现分化5

图表3：2024H1各上市险企的新单保费均有所承压（百万元）6

图表4：2024H1各上市险企的NBVMargin均显著提升6

图表5：2024H1各上市险企代理人渠道的NBV表现（百万元）6

图表6：2024H1各上市险企代理人渠道的新单保费表现（百万元）7

图表7：2024H1各上市险企代理人渠道的NBVMargin7

图表8：各上市险企的代理人规模（万人）8

图表9：2024H1各上市险企的代理人人均NBV（元/人）8

图表10：2024H1各上市险企银保渠道的NBV表现（百万元）8

图表11：2024H1各上市险企银保渠道的新单保费表现（百万元）9

图表12：2024H1各上市险企银保渠道的NBVMargin9

图表13：2024H1各寿险公司的EV表现（百万元）10

图表14：2024H1各保险集团的EV表现（百万元）10

图表15：2024H1各财险公司的原保险保费收入表现（百万元）10

图表16：各财险公司的保费结构10

图表17：2024H1各财险公司的车险保费收入表现（百万元）11

图表18：2024H1各财险公司的非车险保费收入表现（百万元）11

图表19：2024H1各财险公司的COR均低于100%12

图表20：各财险公司的COR结