第三章 外汇业务和汇率折算.pptVIP

第三章外汇业务和汇率折算第一节外汇市场第二节外汇业务第三节汇率折算与进出口报价第一节外汇市场外汇市场的概念:外汇买卖的场所参与者:银行、金融机构、公司、个人外汇市场的构成:外汇银行:主要中介，也自营外汇买卖。（商业银行、金融机构）外汇经纪人:一类叫做一般经纪人，他们要用自有资金参与买卖中介活动，并承担损益。另一类叫做跑街经纪人，俗称掮客，他们不参与外汇买卖活动，仅凭提供信息收取佣金，代客户买卖外汇。中央银行:管理公司和个人:外汇市场主要顾客外汇市场的类型1、按照参加者划分（1）批发市场(银行同业之间，每笔至少100万美元)（2）零售市场(银行客户之间)2、按照组织形式划分（1）交易所市场（有形市场，有固定场所)（2）柜台市场（无形市场，无固定场所)3、按照政府干预程度来划分（1）官方市场(政府控制)（2）自由外汇市场(按照市场规律)（3）外汇黑市(非法市场)4.按照交割期限，分为即期、远期市场。外汇买卖的交易程序（1）自报家门；（2）询价；（3）报价；（4）成交；（5）确认；（6）交割。第二节外汇业务一、即期外汇交易即期外汇交易又称为现汇交易、现货交易、现期交易,是指外汇买卖成交后在两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇业务。分为电汇（电报通知）、信汇（航邮）、票汇（可携带,凭票取款）。即期外汇交易的应用（1）汇出汇款（2）汇入汇款（3）出口收汇（信用证结算）（4）进口付汇（信用证结算）二、远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖双方先就交易的货币种类、汇率、金额以及交割时间等达成协议，并以合约的形式将其确定下来，然后在规定的未来某一日期完成交割.远期外汇交易的特点:把未来某时间点的汇率固定下来。远期外汇交易的作用:进出口商:规避外汇风险。减少损失。银行:平衡远期头寸，防范汇率风险。投机者:谋取汇率变动的差价，获得收益。3.远期汇率的表示方法与计算（1）直接标明远期外汇的实际汇率；三个月远期汇率：1美元=6.7345人民币，1英镑=1.8765美元（2）在即期汇率基础上，用升水、贴水、平价来表示；升水：远期外汇高于即期外汇贴水：远期外汇低于即期外汇平价：远期外汇等于即期外汇直接标价法:如远期汇率升水，则远期汇率=即期汇率+升水；如远期汇率贴水，则远期汇率=即期汇率-贴水例:三个月远期汇率:美元升水0.52分，远期汇率:1美元=6.7345+0.52=6.7397人民币美元贴水0.52分，远期汇率:1美元=6.7345-0.52=6.7293人民币间接标价法:如远期汇率升水，则远期汇率=即期汇率-升水；如远期汇率贴水，则远期汇率=即期汇率+贴水例:美元升水0.52分，远期汇率:1英镑=1.8765-0.52=1.8713美元美元贴水0.52分，远期汇率:1英镑=1.8765+0.52=1.8817美元（3）点数报价法1点=0.0001，报价时具有买卖差价。报价时通常是两栏两位数，如:20/30或40/30若前面数字小于后面数字，则远期汇率等于即期汇率加上报价数；若前面数字小于后面数字，远期汇率等于即期汇率减去报价数。例:即期汇率:1美元=6.7345/6.7355人民币，远期报价20/30，则远期汇率1美元=6.7365/6.7385人民币远期报价40/30，则远期汇率1美元=6.7305/6.7325人民币或简写成1美元=6.7305/25人民币直接标价法和间接标价法方式相同。远期汇率与利率的关系1.远期外汇升贴水受利率水平制约利率平价定理:本国利率Ia外国利率Ib现汇汇率S期汇汇率FF/S=(1+Ia)/(1+Ib)(F-S)/S=(Ia-Ib)/(1+Ib)≈Ia-IbFS，则为升水，此时IaIbFS，则为贴水，此时IaIb则利率低的货币，远期升值。利率高的货币，远期贬值。利率平价的基本思路是以各种货币的投资收益相等。例:伦敦市场利息为9.5%，纽约市场利息为7%，即期汇率1英镑=1.85美元。1英镑在英国投资3个月后，本利和为