【市场】服装化妆品2019年5月淘宝数据跟踪与解读.docx

服装行业线上消费疲软，化妆品销售增速放缓

——服装化妆品2019年5月淘宝数据跟踪与解读

李婕

李婕

汲肖飞罗晓婷

2019年6月21日

执业证书编号：S0930511010001

执业证书编号：S0930517100004

执业证书编号：S0930519010001

证券研究报告

1、淘系线上服装品类5月数据概览

2、淘系线上服装细分行业单月销售分析

3、淘系线上服装品牌单月销售分析

4、淘系线上化妆品品类5月数据分析

5、风险提示

1、淘系线上服装品类5月数据概览

主要结论：

n从行业来看，2019年5月服装类细分行业淘系销售额多数同比出现下跌，仅男装、运动鞋服等行业保持增长，女鞋、女装、箱包等行业下滑明显，估计与淘宝平台流量下滑有关。分量价来看，多数细分行业销量同比下滑，主要由价格驱动销售增长，我们认为与线上消费升级、拼多多崛起导致淘宝低价订单出现分流有关。低迷市场环境下多数细分行业集中度同比提升，小品牌业绩增长压力较大。

n从重点品牌来看，2019年5月多数服装上市公司线上销售额同比持续增长，表现优于行业。其中高端女装线上销售额增速出现分化，玖姿、朗姿等品牌增速较高，大众服饰领域森马服饰、太平鸟等品牌增速持续较高，家纺公司、线上品牌维持高增长。运动鞋服市场公司表现继续分化，国际头部品牌线上收入多数同比下滑，本土品牌安踏、李宁保持快速增长趋势，与国际品牌差距进一步缩小。

请务必参阅正文之后的重要声明

3

资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理1、淘宝2019年5月服装细分品类销售情况

资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理

品类

销量

（万件/双）

销量YoY

均价（元）

均价YoY

销售额（百万元）

销售额YoY

男装

总计

10719

-20%

103

27%

11031

2%

休闲裤

2700

-29%

97

22%

2617

-14%

羽绒服

6

-33%

225

-40%

13

-60%

针织衫

38

1%

270

91%

102

93%

女装

总计

22397

-26%

92

8%

20542

-20%

裤子

3278

-28%

67

3%

2209

-26%

毛衣

30

-62%

114

-22%

35

-70%

牛仔裤

1429

-27%

88

15%

1263

-16%

内衣

总计

10417

-15%

46

12%

4794

-5%

内裤

2437

-12%

43

15%

1049

1%

箱包

总计

2241

-26%

100

11%

2243

-18%

旅行箱

136

-7%

266

13%

361

5%

双肩包

351

-39%

96

16%

336

-29%

家纺

总计

3027

-8%

88

1%

2652

-8%

婴童

童装

13539

-22%

40

10%

5455

-15%

童鞋

2278

-17%

61

10%

1388

-9%

鞋类

女鞋

5089

-26%

89

-22%

4553

-42%

男鞋

2442

-24%

103

19%

2511

-9%

运动鞋服

运动服

1121

-1%

116

9%

1294

7%

运动鞋

941

2%

290

3%

2728

6%

请务必参阅正文之后的重要声明

4

400

400

350

300

250

200

150

100

50

2、淘系线上女装品类：行业销量下滑，价格持续增长

n整体来看，2019年5月女装线上销售额、销量、均价分别同增-20%、-26%、8%，环比同增-9PCT、-11PCT、3PCT，线上销售继续下滑，主要受销量下降影响，预计与淘宝平台受拼多多冲击等影响销量下滑有关，销售价格保持增长。

n市场份额方面，女装线上行业集中度仍较低，5月前十大品牌市占率为3.98%，同比有所提升，主要由于龙头公司优衣库收入快速增长，veromoda、only等销售稳定增长，市场份额集中。

女装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）阿里平台女装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）

太平鸟女装拉夏贝尔—-朗姿

玖姿歌力思地素时尚

玖姿

歌力思

女装合计（右轴）

60000

50000

40000

30000

20000

10000

品牌（2019.05

品牌（2019.05）

销售额

品牌（2018.05）

销售额

uniqlo/优衣库

131

veromoda

91

派睿斯

119

hstyle/韩都衣舍

84

veromoda

99

mg小象

84

only

98

uniqlo/优衣库

82

ur

82

only

7