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互联网行业并购的财务风险分析—以美团点评并购摩

拜单车为例

摘要

近年来，互联网行业多元化发展，并购交易频繁。财务管理风险存在于企业并购的

各个阶段，各个阶段的风险类型不尽相同，但又相互影响，这对我国企业并购后果

的分析具有重要影响。

在这个经济发展和全球化背景下，企业内部规模的扩展不再仅仅能够完全满足它们

的要求。越来越多的中国互联网企业正在为了能够实现快速的市场和整体经济发展，

通过这种新型并购方式的手段来增强和提升其市场竞争力和整体经济实力，但这种

新型的规模化和扩张方式虽然给中国互联网企业带来了一些好处，但也给其他行业

带来了一定的财务风险。

在本文中，美团点评收购摩拜单车作为研究对象的案例。本文借助于对该案例展开

的研究进一步得出相关产业的总体情况，并提出结论：互联网企业在进行并购的过

程当中，面对着众多风险，而出现定价和整合风险比融资和支付风险的概率更大，

这也有可能是企业的信息不对称所导致的；对实力较强的企业来说，选择融资渠道

和支付方式并不构成较高的财务风险，即便如此，企业仍然要在并购时考虑资本结

构是否合理；整合风险也是一个重要的因素，该过程中的并购方和被并购方相关的

盈利及运营情况都是需要考虑的，会影响着整个指标的情况。为此，考虑到这些问

题，本文借助于相关的理论，并提出向第三方专业评估机构寻求帮助的方法来对这

些风险问题进行防范，建议企业选择多种混合支付方式来减少并购过程中的融资及

支付风险，使用合理的资源配置方式以及扩展盈利渠道来降低整合风险，并构建高

效的财务信息整合模式等。

关键词：互联网行业；财务风险；美团点评；摩拜单车

1绪论

1.1研究背景与意义

导致企业发生并购财务风险的原因有很多，包括企业的管理人员对财务风险的不够

重视，企业资金链的不稳定以及企业扩张的速度太快等等。为了促进互联网企业的

健康发展，必须对其在并购过程中，出现的财务风险进行有效的分析和控制。

1.1.1研究背景

企业通过合并和收购吸收其他企业的行为称为并购。一方面，并购可以使企业赢得

更大的利润，而企业结构和发展规模的扩张也可以帮助企业具备更大的市场竞争优

势。首先，并购是进入新领域的一种高效、经济的方式。在扩大经营资源的时候，

还能让企业在人力和资源方面的配置条件得到补充和完善。但这是一个双面性的活

动，虽然并购为企业带来了很多的好处，但也不可避免的存在着弊端，引发财

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务风险。这些风险不能小觑，因为它们可能是不确定的，会对企业并购效果产生不

良影响，而且造成企业最后的并购活动无法进行。

我国互联网是从1987年开始迅速发展的，如今，互联网技术和相关的设备已经深

入的渗透到了我们日常生活中的方方面面。数据显示，我国的互联网用户群体目前

是全球最大的。互联网相关的技术不但为我们的生活带来了方便，也为我国的经济

和政治社会进步。1995年，自中国第一个互联网产业创立以来，互联网产业数量

不断增加，虽然早期互联网产业遭受了互联网泡沫的破灭，但我国互联网相关的产

业也开始了大力的发展。尤其是在社会竞争激烈的21世纪，互联网企业之间的竞

争也越来越大，这使得它们在市场当中，不得不考虑如何获取更长远、稳定的发展。

在这种背景下，也有很多企业开始了一系列的并购活动。

虽然并购在我国互联网企业当中已经不是一件新鲜事了，但在进行并购的过程当中，

仍然有很多企业没有成功。其中，很大一部分原因都是这些企业在实施并购的过程

中，没有对其中可能出现的