浅析我国上市公司股权激励存在的问题及其对策.docVIP

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本科毕业设计(论文)

题目：浅析我国上市公司股权激励存在的问题及其对策

教学单位：会计学院

专业：会计学

学号：1234567890

姓名：李四

指导教师：张三

2016年6月

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摘要

20世纪末期，我国上市公司在股份制改造的顺利进行中，也加快了实施股权激励的步伐。最初是以内部职工股作为股权激励的形式，但它较真正的股权激励形式还存在很大差别，原因是它只具有福利性，而缺乏激励性。2005年的12月31日，随着《管理办法》（《上市公司股权激励管理办法(试行)》）的发布，我国许多关于股权激励制度的建设开始顺利进行了。随着《管理办法》的发布，一些相关的制度也逐渐发展完善，为股权激励制度在我国又好又快发展奠定了基础。

股权激励使上市公司的经营管理水平因它的实施而有了很大的提高。但是，由于我国上市公司在公司的内部治理结构上还存在很多问题，还有我国需要进一步完善的职业经理人市场，加剧了股权激励机制与现有制度环境之间的矛盾。

本文在考虑到我国现阶段的经济环境的基础上，分析并提出了许多我国上市公司实施股权激励时存在的很多问题，并与国外上市公司进行对比，对于股权激励在我国的长远稳定发展提出良好的解决方法和对策。

关键词：股权激励；上市公司；资本市场；制度建设

**学院本科毕业设计（论文）

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1绪论

1.1研究背景及研究意义

1.1.1研究背景

我国最初实施股权激励是以内部职工股作为激励的形式，但它不能算是真正的股权激励，因为它只具有福利性色彩，缺乏激励性特征。由于我国的司法不健全、股权分置及证券市场并未发展起来，二十世纪末期，我国虽然已有多数上市公司都开始实施股权激励，但在初期仍不完善导致股权激励的积极效应未能有效发挥。2005年12月底股权激励制度体系的建设在我国开始了，其主要原因是证监会《管理办法》（《上市公司股权激励管理办法(试行)》）的发布。

从2013年6月我国上市公司发布股权激励实施方案的数量可以看出，股权激励的实施提高了我国上市公司的经营管理水平，但它仍然存在诸多问题，如上市公司的内部治理结构。本文在考虑到我国实际情况的基础上，综合分析研究了股权激励制度在我国上市公司中逐步建设起来的历程，希望这篇文章能够在我国现有的环境中使股权激励制度更好更快的建设和发展起来。

1.1.2研究意义

本文中，作者选取了2006年至2013年上市公司实施股权激励的数据，通过对股权激励在我国上市公司实施过程中存在的如委托代理等问题与西方已有效实施股权激励的上市公司的经验对比，得出问题的根源及解决的办法，根据以上的分析针对我国上市公司如何实施和建设股权激励制度提出了很多解决的方法，希望在不久的将来也能看到中国的上市公司也能很好的实施和运用股权激励制度。

（一）研究的理论意义

上市公司实施股权激励的主要目的是为了降低其委托代理成本。也是为了解决企业股东与职业经理人之间由于利益不一致等原因所产生的委托代理问题，提升企业的业绩，实现激励和约束职业经理人的作用。国有上市公司在未来的发展中运用的激励机制，股权激励这种方案最具效果且效果更显著。本文通过对实施股权激励的各个方面的要素进行分析，主要是为了我国的上市公司能通过实施股权激励制度的方法取得更好的成绩提供理论基础。

（二）研究的现实意义

一直以来，管理层股权激励机制在西方发达国家中都有着举足轻重的地位。欧洲的一些国家于20世纪中期已开始实施股权激励。随后的20年，在美国的高科技公司中也都开始实施股权激励方案。在上个世纪九十年代我国才有部分企业实施股权激励制度。在上个世纪九十年代刚开始推行股权激励的时候，我国的一些学者及企业的管理人员就意识到一定要建设中国自己的股权激励计划，不能完全照搬国外的理论文献。应该结合我国上市公司的现状及特点来运用这一制度。到目前，已有多种股权激励形式在我国的上市公司中尝试实施过。通过实践可以证明，实施股权激励制度能够提高公司的经营业绩，但它也有不好的地方。因此，该怎么解决实施股权激励时遇到的问题，结合我国现阶段尚不完善的经济环境，提出一些具体的解决对策是很有意义的。

1.2国内外文献回顾

1.2.1国外文献回顾

从西方研究股权激励的学者们通过对股权激励对公司员工的激励效果的研究可以看出，他们对股权激励有着许多不一样的看法：

Kaplan(1989)和Smith(1990)的研究结果可以看出，管理层持股对提高企业的经营业绩有很大的帮助，管理层持股后公司业绩会明显上升。

Mehran(1995)通过研究美