中国并购行业市场分析：跨境并购交易额降幅超八成.docx

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中国并购行业市场分析

跨境并购交易额降幅超八成

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提示：并购指的是两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多

????????并购指的是两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程，通过并购发展则要迅速的多，尽管它会带来自身的不确定性。

????????2018年上半年，一系列的新政出击，表明并购市场的严监管态势丝毫没有减弱之势。同时，在金融去杠杆、企业融资难的大环境下，并购市场交易热度持续走低。种种不利因素作用下，上半年并购数量及金额出现明显下滑，尤其是跨界并购，交易额降幅超过八成。

????????1、整体情况

????????2018年上半年，中国并购市场共完成并购交易1258起，同比下降2.9%；其中，有1073起并购案例披露了金额，共涉及交易金额6503.56亿人民币，同比下降46.7%。并购数量及金额的双双下滑，无不表明上半年并购市场的降温。

2011-2018上半年中国并购市场并购案例情况

数据来源：金融办

2011-2018上半年中国并购市场并购金额情况

数据来源：金融办

????????2、交易类型

????????由于监管并未放松，上半年仍以国内并购为主，共发生1154起并购案例，同比下降3.3%；披露金额的交易规模5713.17亿元，同比下降15.2%。虽然并购案例及金额均有所下降，但企业基于战略布局、产业整合、引进新技术新模式的并购需求依然存在。

2011-2018上半年中国企业国内并购案例情况

数据来源：金融办

2011-2018上半年中国企业国内并购金额情况

数据来源：金融办

????????相比之下，跨境并购降温更为明显。跨境并购共完成交易104起，与去年同期103起基本持平；披露金额的交易规模790.39亿元，同比大幅下降85.5%。原因主要是2017年以来，我国持续规范引导企业跨境并购行为，同时境外市场对我国企业跨境并购的审核趋严，中国企业跨境并购的外部环境明显收紧。

2011-2018上半年中国企业跨境并案例额情况

数据来源：金融办

2011-2018上半年中国企业跨境并购金额情况

数据来源：金融办

????????3、行业分布

????????行业分布来看，2018年上半年，并购案例排在前三的行业是IT、生物技术/医疗健康、机械制造，案例数均超过100起，分别达到150起、124起、109起；广播电视及数字电视行业最少，上半年只发生了1起并购案例。

2018年上半年中国并购数量市场行业分布情况（起）

数据来源：金融办

????????参考

发布《2019年中国新三板并购基金市场分析报告-产业规模现状与未来前景研究》

????????在并购规模方面，上半年，并购交易资金主要集中在电信及增值业务、互联网、电子及光电设备、房地产、能源及矿产等行业，涉及的并购交易总额合计占比达到50.4%。其中，电信及增值业务并购规模最大，交易总额超过900亿元；互联网其次，并购规模708.70亿元。

????????半导体、纺织服装、食品饮料、农林牧渔、教育培训、广播电视及数字电视六个行业并购规模相对较小，交易金额均在45亿元以下。其中，广播电视及数字电视行业因为只有1起并购案例，因此并购规模同样排在最后，并购金额只有4.60亿元。

2018年上半年中国并购金额市场行业分布（亿元）

数据来源：金融办

????????值得一提的是，上半年，清洁技术行业并购交易活跃，二季度并购案例一度排在前五，上半年最终并购案例数64起，共涉及金额147.33亿元。并购方多是建筑工程、机械制造、化学原料及加工等传统高污染行业，此外也有不少是清洁技术行业；被并购方主营业务包括污水处理、危险废物处置、环境污染治理等环保工程及设备制造领域，以及废弃物资源化处理、锂电池产品研发等新能源、新材料相关领域。

????????4、区域分布

????????2018年上半年，并购交易仍集中在北京、长三角及珠三角地区。从并购案例数量来看，排在前五的区域分别是北京、江苏、上海、浙江和广东（除深圳），案例数量合计占比50.2%。其中，北京地区并购数量最多，共有169起，占比达13.4%；并购案例前十中，福建排在最后，为29起，占比2.3%。

2018年上半年中国并购数量前十区域及占比全国比重情况

数据来源：金融办

????????从并购规模来看，排名前五的地域是上海、北京、深圳、辽宁、浙江，交易金额合计占比达55