【宏观专题】美联储非常规会议的那些事儿.pdfVIP

宏观专题

目录

一、召开频率：既不常见，但也不罕见5

二、召开原因：既有内部因素，也有外部因素5

三、是否行动：并不一定采取实际行动5

四、非常规会议并不一定能快速平息市场波动6

五、美联储内部对非常规会议的看法6

六、因非常规会议而提前降息，1995年来仅1次6

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

宏观专题

图表目录

图表11995年以来美联储每年召开非常规会议的次数5

图表2美联储因外部经济金融和内部金融压力而召开非常规会议时的VIX波动6

图表31995年以来的35次非常规会议情况7

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4

宏观专题

美联储FOMC每年固定进行8次议息会议，两次会议之间间隔6周左右。但在常规会议

（scheduledmeetings）之外，特殊情况下，FOMC可以在两次常规会议之间通过书面、电

话或其他电子方式来召开临时会议，是为“非常规会议（unscheduledmeetings）”，市场也

将之称为“紧急会议（emergencymeeting）”。在8月初市场动荡之际，市场有传言——美

联储将召开非常规会议讨论市场波动，可能在会议上降息。随着市场波动快速平缓，该

说法“不攻自破”。

鉴于近年来非常规会议并不常见，投资者对其了解可能较少。本篇报告，我们对1995年

以来的美联储紧急会议进行简要复盘，供投资者参考。

一、召开频率：既不常见，但也不罕见

召开非常规会议的频率：非常规会议本身，既不常见，但也不罕见。1995年至今，公开

记录显示，美联储召开过35次非常规会议，与即将到来的常规会议的间隔天数平均为

21.8天。

图表11995年以来美联储每年召开非常规会议的次数

资料来源：美联储，华创证券

二、召开原因：既有内部因素，也有外部因素

召开非常规会议的原因：35次非常规会议中，有27次是因美国内部因素而召开，有8次

是因外部因素（经济和金融压力）而召开。在27次因内部因素召开的非常规会议中，有