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证券移动服务类App发展状况分析

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一证券移动服务类App发展背景

在由银行业、保险业、证券业和期货业等构成的金融体系中，除期货业外，证券业总资产规模是最小的。例如，据银保监会统计，截至2018年末，我国银行业金融机构总资产达261万亿元，保险业总资产达18万亿元（2018年1～11月），但证券公司由于只有131家，总资产只有6.26万亿元。我国证券市场是一个以个人投资者为主的市场。根据中国证券登记结算有限责任公司统计，截至2018年12月底，我国证券市场期末自然人投资账户达14549.66万人，而非自然人投资账户仅为35.33万人，非自然人占证券市场投资者比例不足0.5%。因此，投资者数量巨大的散户市场导致市场交易极其活跃，交易规模巨大。仅2018年12月，沪深两市证券过户超过9.4亿笔，结算金额超过88.8万亿元。

在移动互联网冲击下，证券公司的传统业务向移动互联网转型。近年来，证券市场波动加剧，熊市行情压缩了证券公司的传统通道业务，其盈利模式由传统单一模式向多元化模式转型的需求进一步加速证券公司要落实以客户为中心的服务理念，顺应股民向移动互联网迁移的趋势，创新多元化、差异化的服务，提供更加便利的移动互联网渠道、更加丰富的信息增值服务和更加便捷的操作服务，优化业务流程，改善用户体验，提升对用户的吸引力和行业竞争力。

2012年，证监会发布《证券账户非现场开户实施暂行办法》。2014年，证监会批准中信证券、国泰君安证券、银河证券等6家证券公司成为首批网络券商业务试点，从政策上为其全面转向互联网提供了更加宽松的环境。与此同时，诸如智能投顾、量化投资等一些基于大数据、人工智能等互联网技术手段的业务模式逐步为投资者所接受，这可以降低交易费用，也进一步推动了证券公司强化移动端服务的动力。目前据不完全估计，证券交易中网上交易占交易量的比重超过95%，超过80%的经纪业务通过移动端完成。较早转向互联网的华泰证券，其移动App累计下载量超过3000万次，移动端新开户占比接近92%，通过App完成的交易规模占比超过85%。目前全部证券公司都发布了不同形式的App，App已成为证券公司提供证券信息服务最重要的载体。

二证券移动服务类App的使用呈现缓慢增长和波动特征

根据对近年来证券类移动服务App使用情况的统计，大约在2017年初证券移动服务类App活跃用户规模趋于稳定，基本上维持在1亿人左右，其活跃性走势与新增投资者趋同，表明证券投资者基本上实现了从PC端向移动端的迁移。移动端交易规模占证券交易规模的比重也说明了这一点。

由于投资者已实现向移动端的迁移，而新增证券投资者规模主要受证券市场行情影响，因此证券类移动服务App的使用活跃度主要受证券市场行情影响。根据易观察监测，2018年，随着新增投资者数量的小幅增长，全年证券类App应用月活跃用户规模保持在1.1亿人左右，整体活跃度比2017年有一定幅度增长（见图1）。全年月活跃度最高的是5月，月活跃用户规模超过1.15亿人，且为历年最高。

图12018年证券类App活跃用户规模变化

具体到不同时期，虽然年初月活跃度稳步增长，但是全年证券市场受金融监管去杠杆、股权质押存爆仓风险、外围市场大幅度回调等多因素叠加影响，证券市场行情波动较大，影响了投资者的入市热情，因此证券类App应用呈波动大且整体小幅下跌态势。例如，受春节假期因素影响，1月和2月活跃用户规模是全年最小。除此之外，12月活跃用户规模数也较小。这表明证券类App的使用活跃度受到证券市场行情的显著影响。

在宏观政策方面，受国内经济转型和国际贸易争端影响，宏观经济增速进一步下滑，社会融资规模增量降幅较大。央行多次在《货币政策执行报告》中强调未来经济增长的不稳定性，金融市场面临一定的波动性风险，证券市场仍存在进一步下跌的可能。为了保持经济稳定发展，央行分别在2018年1月、4月、7月和10月累计降准4次，一直保持着相对宽松的货币政策。与此同时，国家宏观决策部门延续避免经济进一步“脱实向虚”的政策方针，加强对金融风险的防范，严格监控宽松货币政策资金流向“股市”和“房市”，也影响到证券市场的“做多”行情。因此，从市场表现来看，2018年A股市场整体是一个单方面下跌的行情，2015年中金公司救市资金逐步离场进一步降低投资者信心，叠加外围市场震荡，投资者市场进场速度减缓，2018新增投资者数量为1252万人，同比减少21%。与2017年相比，证券类App月活跃用户规模的增长率是近年最低。

三证券移动服务类App的发展走向多元化和差异化竞争

目前几乎所有证券公司都为投资者提供了不同形式的证券App。为了避免同质化竞争，证券公司开始深化信息服务，通过创新提