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北京兴延高速公路PPP项目案例分析

一、项目背景

自2014年以来，国务院及国家各部委大力推进政府和社会资本合

作模式，在此背景下，市发改委及市交通委积极响应国务院、各部委及

北京市委、市政府的必威体育精装版政策导向，提出未来几年北京市拟实施迫切性

强的兴延等几条高速公路建设任务,若采用原有融资模式，项目资本金

比例普遍要达到70%以上，市财力当期难以承担。因此需要创新机制，

积极采取PPP模式建设，拓宽建设融资渠道，形成多元化、可持续的

资金投入机制。为了创造更好的市场化条件，市政府对拟实施的项目安

排资本金补助；同时，在运营期通过多种经营收入以及财政补贴保障项

目投资回报.通过以上措施，以首发集团作为政府出资人代表，引进社

会投资人参与项目投资建设，解决新建高速公路的资金需求.

二、实施方案分析

（一）项目概况

兴延高速公路是2019年世园会外围配套交通项目，也是2022年

冬奥会期间中心城与延庆比赛场地的主要联络通道之一。项目位于京藏

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高速公路以西,南起本市西北六环路土城立交，北至延庆京藏高速营城

子立交收费站以北，全长42。2公里.公路设计时速为平原地区每小时

100公里,山区及隧道每小时80公里,双向四车道。全线于2015年10

月启动建设，预计2018年底建成通车。项目建成后，将在原有京藏高

速、京新高速的基础上为京西北方向再增加一条快速通道,缓解我国华

北地区及本市西北方向现况交通压力,有力支持西北方向客货分流政策,

进一步促进京津冀区域交通一体化。

（二）项目难点和特点

1、投资规模大。项目总投资约143.5亿元,单公里造价达到3.4亿

元。若按原有“政府资本金+债务性融资”的融资方式，政府投入资本金

约需130亿元,当期的财政实力难以承担。

2、施工难度大。全线共设隧道5处，共11座，其中，3公里以上

的特长隧道3处,最长隧道全长达到5700米，而之前北京市最长的八

达岭潭峪沟隧道长度仅为3455米，在特长隧道施工方面的经验较为缺

乏，施工方面存在一定的难度.

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3、施工工期紧张。由于延庆世园会将于2019年4月份正式开幕，

兴延高速公路作为世园会重要的配套基础设施之一，有非常严格的工期

要求，市政府要求兴延高速公路必须于2018年12月底之前完工。

4、经营性收入难以覆盖建设运营成本。根据可研报告，本项目主要

的收入来源是车辆的通行费收入.根据测算，项目的经营收入仅能平衡

约14.5亿元的银行贷款，若没有其它的经营收入来源,远远无法满足投

资人对投资回报的要求.

（三）实施模式选择

方案一:政府承担总投资的25％+运营补贴

1、市政府按照工程总投资的25%进行出资，约39。9亿元，剩余

资金由社会投资方通过自筹资金和项目公司融资解决。

2、运营期由市政府对项目约定通行费标准和实际通行费标准之间的

收费差价进行补贴。

优点：一是符合国发［2014]60号文和市发改委、市交通委报送市

政府的《关于完善首发集团资金筹措机制的意见》精神，有利于建立公

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平、开放、透明的