计算机行业9-10月策略：信创、数据、低空，三箭齐发.pdfVIP

摘要

✓党政信创重启：党政信创后市场空间有望倍增，特别国债有望为党政信创提供资金支持，党政信创竞争格局和价格相

对平稳，党政信创有望重新开启，后续空间弹性大，2025-2027年是2019-2024年市场的3倍。

•相关标的:中国软件，达梦数据，纳思达，金山办公。其他关注：海量数据，神州数码，卓易信息、麒麟信安、太极

股份，中国长城，东方通等。

•行业信创方面，关注金融行业信创加速。我们预计2027年是全面替代节点，金融信创2025年有望取得显著进展。相关

标的：顶点软件，恒生电子。

✓低空再来袭：成为市场焦点以来，市场不断向好发展，相关会议频频开展，未来可以期待：1）更多的低空经济示范

区/城市，2）设立低空经济职能部门，3）更为全面的低空产业规划政策，随着低空经济“政策+产业”的不断推进，

基础设施建设环节有望带来规模较大的新基建机遇。

•关注两类方向：(1)产业落地上有望迎来订单释放方向：莱斯信息、纳睿雷达(2)各地的牵头单位：深城交(深圳)、大

名城(福建)、四川九洲(成都)、宗申动力(重庆)、苏交科(苏州)、万丰奥威(浙江)、四创电子(合肥)。

✓数据要素：2024年下半年公共数据授权运营等高级别政策有望落地，将能打开公共数据供给，促进商业变现。看好具

备数据运营权，或有望参与重要地区和行业试点的公司。

•建议关注：云赛智联、易华录、久远银海、广电运通、国新健康、深桑达A。

✓风险提示：政策推进不及预期；技术发展不及预期。

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目目录录

1、党政信创重启

1、党政信创重启

2、低空再来袭

3、数据要素和中国式现代化

4、风险提示

第一章：党政信创重启

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信创的现状、边际变化与问题

✓党政信创：

内网替换已经告一段落，近两年替换节奏低于市场预期。

竞争格局较好，价格体系稳定。由于财政紧张，党政信创在近两年发展较慢。

✓行业信创：

较好的实现了每年的信创目标，达到了对应的替换比例要求。

行业客户资金并不紧张，但是竞争格局复杂，价格体系承压。

✓名录采购制度转变为国测采购制度，使得更多企业进入到信创市场。

✓如何解决党政信创的资金问题，以及如何优化行业信创的竞争格局，是推进信息技术应用创新的核心所在。

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关注党政信创加速

1.党政信创后市场空间有望倍增

•党政信创市场分为电子公文和电子政务。

•我们测算，截至2024年党政信创存量规模高达2000万台。

•国家对信创推进节奏的要求是一贯的，党政信创必须要完成，虽然近两年进展有所减缓，但总目标不会改变，党政信创一旦重

启，弹性很大。2019年至2024年，以PC为例，我们预计党政信创PC总出货量仅500多万台，占总量比重仅