股指和大宗商品期货期权衍生品跟踪：大宗商品或将延续弱势.pdfVIP

摘摘要要

•核心观点：沪银、沪金和中证1000期货的成交比较活跃，沪深300和沪银的前5名多空持仓比处于历史较高水平。中证1000指数期权和南方中证500ETF期权的成交较为活跃，

白银的VIX指数处于历史较高水平。上证50期货的多空持仓比下降，沪深300、中证500和中证1000的多空持仓比抬升，四大股指的看跌期权隐含波动率均高于看涨期权。黄

金的多空持仓比抬升、隐含波动率下降，看跌期权隐含波动率高于看涨期权。白银、铜和螺纹钢的隐含波动率抬升，看跌期权隐含波动率高于看涨期权。

•期货期权市场概览：期货方面，沪银、沪金和中证1000期货的成交比较活跃，沪深300和沪银的前5名多空持仓比处于历史较高水平。期权方面，中证1000指数期权和南方

中证500ETF期权的成交较为活跃，白银的VIX指数处于历史较高水平。

•上证50：上证50期货，活跃合约的基差率呈现贴水状态，基差率抬升、持仓量下降、成交金额下降、多空持仓比下降。上证50期权，成交最活跃的2410看跌期权的隐含波

动率高于看涨期权，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比抬升、成交量认购认沽比下降。

•沪深300：沪深300期货，各期限合约基差均为贴水状态，基差率抬升、持仓量下降、成交金额低位震荡、多空持仓比抬升。沪深300指数期权，各个到期日的合约，看跌期

权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比提升、成交量认购认沽比震荡抬升。

•中证500：中证500期货，各期限合约基差均为贴水状态，基差率震荡抬升、持仓量震荡下降、成交金额低位震荡、多空持仓比震荡抬升。南方中证500ETF期权，各个到期

日的合约，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比提升、成交量认购认沽比下降。

•中证1000：中证1000期货，各期限合约基差均为贴水状态，基差率抬升后下降、持仓量抬升、成交金额低位震荡、多空持仓比抬升。中证1000指数期权，各个到期日的合

约，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比提升、成交量认购认沽比下降。

•黄金：沪金期货，各期限合约基差均为升水状态，成交量下降、持仓量抬升、多空持仓比抬升、库存抬升。沪金期权，各个到期日的合约，看跌期权的隐含波动率高于看

涨期权；近期隐含波动率下降、持仓量认购认沽比下降、成交量认购认沽比下降。

•白银：沪银期货，各期限合约基差均为升水状态，基差率抬升、成交量下降、持仓量下降、多空持仓比抬升后下降、库存低位。沪银期权，各个到期日的合约，看跌期权

的隐含波动率与看涨期权持平；近期隐含波动率下降后提升、持仓量认购认沽比下降后提升、成交量认购认沽比下降。

•铜：沪铜期货，各期限合约基差均为升水状态，成交量下降、持仓量下降、多空持仓比抬升、库存下降。沪铜期权，成交最活跃的2410期权，看涨期权的隐含波动率与看

跌期权持平，远月合约的看跌期权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比下降、成交量认购认沽比下降。

•螺纹钢：螺纹钢期货，各期限合约基差均为升水状态，基差率高位下降、成交量底部抬升、持仓量底部抬升、多空持仓比震荡抬升、库存底部抬升。螺纹钢期权，各个到

期日的合约，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权；近期隐含波动率提升、持仓量认购认沽比下降、成交量认购认沽比下降。

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提提纲纲

衍生品指标介绍与市场概览

•股票指数

•大宗商品

•风险提示

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期期货期权相关指标货期权相关指标

•收盘价度量的是在期权市场或期货市场中收盘价是指期权合约在交易日结束时最后成交的价格。

•成交金额度量的是市场上期权合约或期货合约在交易日内的总成交金额，即买入或卖出期权合约或期货合约的金额总和。成交量度量的

是期权合约或期货合约在交易日内的总成交量，即买入或卖出期权合约或期货合约的数量总和。成交金额和成交量的高低反映了市场的

交易活跃度。

•持仓量度量的是期权合约或期货合约在交易日结束时的持仓总量，即所有未平仓的期权或期货合约合约数量总和。高持仓量通常表示市

场上有大量未平仓的期权合约，说明市场参与者多。

•期权品种成交金额认购认沽比度量的是市场上看涨期权与看跌期权成交金额的比例。期权品种成交量认购认沽比度量的是市场上看涨期

权与看跌期权成交量的比例。期权品种持仓量认购认沽比度量的是市场上看涨期权与看跌期权持仓量的比例。通过分析认购认沽比，可