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(更新版)国家开放大学电大专科《财务管理》

计算分析题题库及答案（试卷号：2038）

(更新版)国家开放大学电大专科《财务管理》计算分析题

题库及答案（试卷号：2038）计算分析题1．某公司决定投资

生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变为本360

元。公司进行市场检查，以为将来7年该新产品每年可售出4

000件，它将以致公司现有高端产品（售价1100元／件，可

变为本550元／件）的销量每年减少2500件。估计，新产品

线一上马后，该公司每年固定成本将增添10000元（该固定

成本不包括新产品线所需厂房、设施的折旧费）。而经测算；

新产品线所需厂房、机器的总投入成本为1610000元，按直

线法折旧，项目使用年限为7年。公司所得税率40%，公司投

资必需酬劳率为14%。要求依据上述资料，测算该产品线的：

(1)回收期；(2)

净现值，并说明新产品线能否可行。

解:第一计算新产品线生产后估计每年营业活动现金流量

改动状况:增添的销售收入=800×4000-

1100×2500=450000(元)(2分)增添的改动成本=

360×4000-550×2500=65000(元)(2分)增添的固定成本

=10000(元)(2分)增添的折旧=1610000÷7=230000(元)(2

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分)从而计算得:每年的息税前收益=450000－65000－10000

－230000=145000(元)(2分)每年的税后净利＝145000(1-

40%)=87000(元)(2分)由此:每年营业现金净流量

=87000+230000=317000(元)(2分)由，上述可计算:(1)回

收期=1610000÷317000=5.08(年)(2分)(2)

净现值=-1610

000+317000×(P/A,14%,7)=-250704(元)(2分)该新投资项

目是不行行的。(2分)2．假定某公司计划开发一条新产品

线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及估计收

入为：初始一次性投资固定财富120万元，且需垫支流动资本

20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。估计

在项目投产后，每年销售收入可增添至80万元，且每年需支

付直接资料、直接人工等付现成本为30万元；而随设施陈

旧，该产品线将从第2年开始每年增添5万元的维修支出。如

果公司的最低投资回报率为12%，合用所得税税率为40%。

注：一元复利现值系数表：要求：(1)列表说明该项

目的预期现金流量；(2)用净现值法对该投资项目进行可行性

议论；(3)试用内含酬劳率法来考证(2)中的结论。

解：(1)该项目的现金流量计算表为：(5分)

(2)折现率为12%时，则该项目的净现值可计算为：NPV=-

140+40×0.893+37×0.797+34×0.712+71×0.636=-

5.435(万元)该项目的净现值小于零，从财务上是不行行

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的。（5分）(3)当折现率取值为10%，该项目的净现值

为：NPV=-

140+40×0.909+37×0.826+34×0.751+71×0.683=0.949(万

元)(5分)由此，可用试错法来求出该项目的内含酬劳率：

IRR=10.323%。

由此可得，其项目的估计实质酬劳率（内含酬劳率）低于

公司要求的投资酬劳率，所以项目不行行，其结果与(2)中的

结论是一致的。（5分）3．某公司计划进行某项投资活

动，有甲、乙两个投资方案资料以下：(1)

甲方案原始投

资150万元，此中固定财富投资100万元，流动资本50万元

（垫支，期末回收），所有资本于建设起点一次投入，经营期

5年，到期残值收入10万元，估计投产后年营业收入