深化投资结构改革-保证经济稳定发展-中国投资形势分析与对策.docxVIP

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2024-09-21 发布于湖北
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深化投资结构改革-保证经济稳定发展-中国投资形势分析与对策.docx

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深化投资结构改革，保证经济稳定发展

～中国投资形势分析与对策

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2018年是我国改革开放四十周年，是党的十九大的开局之年，中国面临的国内外政治经济形势日趋复杂。外部环境方面，美国挑起中美贸易摩擦，掀起逆全球化浪潮，企图对中国经济崛起的势头加以遏制；内部环境方面，我国经济已经步入新时代，处于经济结构转型、增长动力转换的关键时期，经济改革进入深水区。作为拉动经济的“三驾马车”之一，投资形势变化与我国经济走势密切相关，并且作为一种重要的经济工具和调节手段，在新时代促进我国经济平稳健康发展方面起到支柱性作用。

一投资增速放缓，分地区、分产业投资出现分化

全国固定资产投资增速近年来呈现由波动上升到逐步下降再到趋缓稳定增长的趋势。具体来看，2005～2008年，固定资产投资增速基本在26%左右浮动，但随着2008年全球金融危机爆发，世界经济进入下行通道，外需疲软，国家及时推出“四万亿”计划，积极发挥投资“短、平、快”的调节作用，固定资产投资增速达到30.4%的区域高点，保证了我国GDP在2009年实现了9.4%的稳定增长。2010年之后，随着金融危机对我国实体经济的影响逐步显现，前期投资政策逐步消化，加之国内经济进入结构调整期，固定资产投资增速和GDP增速呈现同步下降的趋势，至2017年，固定资产投资增速降至7.2%，GDP增速降至6.8%。与此同时，消费发挥了积极作用，特别是2018年，消费对于GDP的贡献率达到76.2%。在国际贸易保护主义抬头、国内增长动能转换的内外双重压力之下，国内消费的基础性作用和投资的灵活调节作用进一步增强，以投资和消费构成的内需逐步成为保证我国经济平稳增长的最主要力量，2018年我国GDP实现了6.6%的增速，人均GDP水平逼近1万美元大关；2019年上半年实现了GDP6.3%的增速，多项主要经济指标均处于合理区间（见图1）。

图1固定资产投资及GDP变化情况

分地区来看，东北地区的固定资产投资增长波动情况最为剧烈，2017年三季度之前处于负增长区间，其中在2016年二季度达到-32%的区域低点，其主要因素是东北地区经济发展长期积累的结构性问题在2015～2016年集中爆发，实体经济不振。中央层面对于东北振兴的问题高度关注，加大了东北地区国有企业的“混改”力度，引导资金、人才走出山海关，逐步优化东北营商环境，并取得了一定实效，东北地区固定资产投资增速从2017年四季度起保持了连续6个季度的正增长。值得注意的是，东北地区的投资仍然处于恢复性增长阶段，2019年上半年增速重回-3.6%就是一个侧面例证，东北经济结构转型面临的形势依然严峻。东部地区固定资产投资增长呈现稳定下降态势，其整体趋势与全国固定资产投资增长趋势趋同，但增速稍低，呈现这种状态的主要原因是东部地区经济较为发达，稳定性较高，在较大经济基数下，增长的绝对速度较低。中部地区固定资产投资增速较高，进入2018年之后，各季度增速均能够保持在9%以上，这与中部地区较高的经济活力密不可分。西部地区固定资产投资增长出现小幅波动，在2018年三季度达到区域低点2.3%，随后恢复至2019年二季度的6.1%，进一步表明西部地区经济发展的稳定性和韧性有待进一步加强（见图2）。

图2分地区固定资产投资变化情况

分产业来看，第一产业投资占固定资产投资的比重在近年来呈现小幅度上升的趋势，由2005年的1.1%升至2018年的3.5%。同时，第一产业固定资产投资增速较二产、三产波动更为剧烈，在2012～2018年期间，一产投资增速始终高于二产和三产，且均能够保持两位数增长。进入2019年之后，在全国固定资产投资增长放缓的背景下，农业领域投资回报率较低的问题逐步暴露，一产投资增速进一步放缓，至二季度达到-0.6%的低点。二产方面，投资占比近年来小幅下降，由2005年的42.1%降至2018年的37.4%。二产投资增速在2012年之前始终能够保持20%以上的增长，受制造业走弱的影响，在2013～2015年出现跳跃式下降，至2016年二产投资增速仅为3.5%，随着国家对于二产支持力度加大，2018年二产投资增速恢复至6.2%。三产方面，投资占比近年来稳中有升，由2005年的56.8%升至2018年的59%。三产投资增速与一产、二产类似，均呈现下降趋势，但自2012年之后，三产投资增速开始超过二产，并在二产投资增长疲软的情况下，成为保证总投资平稳增长的主要动力。三次产业投资占比及增速的变化，实际上反映了我国经济结构调整的趋势。2005年我国三次产业对GDP的贡献为5.2∶50.5∶44.3，一产占据相当比重，二产作为绝对主力超过50%；至2010年，受金融危机出台投资计划影响，二产对GD