深入推进西部大开发的投融资政策选择.docxVIP

??

?

??

深入推进西部大开发的投融资政策选择

?

??

?

?

?

?

?

?

?

???

?

?

?

?

?

自1999年中央提出实施西部大开发战略以来，我国西部大开发正在按照国家的计划部署稳步地推进，尤其是在基础设施建设和生态环境保护方面取得了较大成就，这为今后西部大开发的进一步推进奠定了良好的基础。在国家政策的有力支持下，近年来西部地区投资明显增加，经济增长速度逐步加快，东西差距已开始趋于缩小。可以说，国家实施的西部大开发战略已经取得了较大成效。然而，应该看到，目前在进一步推进西部大开发的过程中，还面临一系列亟待研究解决的问题。其中，重要的一点就是，如何进一步优化西部地区的投资环境，建立高效畅通的投融资渠道，完善西部投融资政策体系。

一当前西部大开发中的资金问题

继续推进西部大开发，无论是基础设施和生态环境建设，还是特色产业的发展，都需要大量的资金投入。据中国人民银行与日本国际协力机构（JICA）的估计，在2006～2015年间，西部地区的资金需求总额将达到20.9万亿元。其中，用于产业再生的10.02万亿元，农业振兴的1.09万亿元，农村小额信贷的0.17万亿元，产业基础设施建设的2.01万亿元。[1]面对旺盛的投资需求，西部地区由于发展水平低，现有基础较差，政府和民间资金都非常有限，加上融资能力较差，由此形成巨大的资金缺口。所以出现这种情况，除了因为西部地区基础差、底子薄、建设任务重等客观因素外，严重的资金外流、融资渠道单一、资本市场不发育也是重要的原因。

对西部地区来说，一方面是资金严重短缺，另一方面又长期存在着严重的资金外流现象。据测算，近年来信贷资金通过上存资金、资金净拆出、金融机构直接向东部企业贷款等渠道外流，占到西部地区信贷资金总额的10%以上。[2]事实上，从金融系统来看，长期以来西部许多省份都是存的多，贷的少，存贷比较低，而且呈下降趋势。2006年末，东部地区人民币贷存比较上年度上升0.1个百分点，而西部地区却下降1.2个百分点。陕西省2005年人民币存贷比为61.8%，2006年进一步下降到59.9%。当然，这种下降趋势与资金运用渠道多元化、不良贷款的大量处置、商业银行在全国范围内统一调配资金、集团企业贷款权上收总部以及投资项目缺乏等诸多因素有关。

目前，西部地区资金外流主要通过以下途径：第一，商业银行地方分支机构把闲置的吸存资金上存到总行，由总行按内部资金交易价格，部分调配至东部地区有资金缺口的优质大客户手中，或者由总行统一上缴到人民银行，收取稳定的、无风险的超额存款准备金利息回报。第二，广泛分布于县及乡镇的邮政储蓄网点，吸收了农村和小城镇大部分的储蓄存款，但由于邮政储蓄不能开展信贷业务，这部分存款往往流入了大城市，特别是东部城市。第三，通过异地银行承兑汇票的贴现业务。由于西部地区的贴现率较低，且放款方便，有大批的江浙地区的企业拿着当地银行承兑的汇票来西部进行贴现。[3]第四，通过股票市场和向外投资等途径也是导致资金外流的原因。

融资渠道单一也是目前造成西部资金紧张的重要原因。随着西部大开发战略的实施，国家财政对西部地区的倾斜有所增大。目前，国家财政每年投入西部地区的建设资金大约1000亿元，对西部地区的转移支付有1000多亿元。2006年，国家财政投入西部地区的预算内资金达到1548亿元，占全国总额的33.1%。但相比较而言，2006年末金融机构在西部地区的本外币各项贷款仅占全国的16%，其中外汇贷款只占4%。特别是，西部地区中小民营企业普遍存在贷款难的问题，不仅商业银行的新增贷款很少惠及它们，而且被收回去的流动资金贷款，在商业银行的严格控制下很难得到续贷。此外，由于产业配套和投资软环境等方面的原因，西部地区实际利用外资量非常有限。在2001～2006年间，西部地区实际利用的外商直接投资仅占全国总量的3.6%。

此外，西部地区资本市场发育缓慢。一方面，缺乏较大的区域性中心资本市场，证券公司和证券营业部较少，证券化和票据融资受阻，股票和债券发行较少，融资额度低。另一方面，产业投资基金、证券投资基金和风险投资基金不发育。这些因素都大大制约了西部地区的金融深化水平，严重制约了西部大开发的进程。

二完善西部地区投融资政策的基本思路

资金短缺是欠发达地区经济发展面临的普遍问题。截至2008年1月，我国金融机构人民币各项存款余额已达到39.16万亿元，国内资金供给已相当充裕。但是，西部地区由于观念、环境、体制机制和政策等多方面原因，至今仍存在资金有效供给不足的问题。要从根本上解决西部大开发的投融资问题，必须多管齐下，采取综合性措施。

（一）要建立长期稳定的西部大开发资金渠道

自实施西部大开发以来，西部地区基础设施和生态环境建设稳步推进，经济增长速度逐年加快。“十五”期间，西部地区生产总值年