低空经济产业链及投资机会 铸新增长引擎，迎万亿级蓝海.docx

铸新增长引擎，迎万亿级蓝海

国联证券策略研究团队

证券研究报告

证券研究报告2024年9月

请务必阅读报告末页的重要声明

低空经济VS通用航空：这次不一样第一部分低空经济产业链及投资机会第二部分风险提示

低空经济VS通用航空：这次不一样

第一部分

低空经济产业链及投资机会

第二部分

风险提示

第三部分

目

录

低空经济VS通用航空：这次不一样

低空经济：这次不一样

◥低空经济在2021年首次写入国家规划，并在2023年中央经济工作会议后广受关注，但此前通航已发展多年。

图:关于低空经济相关的历史重要政策

2021.2?2021年2月24日

2021.2

2010.112016.5?2010年11月14日?

2010.112016.5

?2010年11月14日

?对深化我国低空空域管理改革作出明确部

?——《国家综合立体交通网规划纲要》

署。意见中首次明确了深化低空空域管理改

署。意见中首次明确了深化低空空域管理改革的总体目标、阶段步骤和主要任务。

?——《关于深化我国低空空域管理改革的意见》

?2016年5月?制定通用机场建设目标，提出要培育

?2016年5月

?制定通用机场建设目标，提出要培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。

?——《关于促进通用航空业发展的指导意见》

2023.12

?提出打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业。

?——中央经济工作会议

2024.32024.32024.1?

2024.32024.3

2024.1

?顶层设计出台，明确低空经济发展的总体要求、主要目标、重点任务以及组织保障。

?——《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》

?2024年1月

?规范民用无人驾驶航空器的运行安全管理工作，

?2024年3月5日?

?2024年3月5日

?“新质生产力”提至“政府工作任务”首条，低空经济赫然在列，将低空经济定位提升为战略新兴产业以及经济新引擎。

?——2024年两会《政府工作报告》

?——《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》

4

资料来源：中国政府网，工信部，民航局，交通运输部，国联证券研究所整理

低空经济：这次不一样

◥过去通航发展低于预期：1）主要指标，2023年实际值低于2020年目标值；2）与美国相比，处在初级阶段

◥通航发展低于预期为何还要大力发展（必要性）：1）稳增长；2)战略储备和人才培养；3）低空资源的开发

◥为何认为这次能发展起来？（充分条件）：1）技术：无人机和新能源车的技术基础好，换道超车；2）政策：推动部门从国务院转为了军民融合办；3）应用场景逐步丰富

图：通航主要指标，2023年尚未完成2020年目标值图：中美在低空经济各领域中的指标对比

中国/美国比例

2023年2020年目标数据

600

600

500500500

500

4003002001000451

400

300

200

100

0

451

317

200

136

通用航空器（十架）通用机场（个）作业飞行时间（万小时）

96%

96%

通用航空航空器通航飞行时长飞行员数量通用机场数量民用无人机数量固定翼等无人机专利eVTOL发明专利67%27%5%3%1%1%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

通用航空航空器

通航飞行时长

飞行员数量

通用机场数量

民用无人机数量

固定翼等无人机专利

eVTOL发明专利

67%

27%

5%

3%

1%

1%

资料来源：民航行业发展统计公报，美国联邦航空局，国联证券研究所整理5

注：各指标采用中国数据/美国数据计算

低空经济为何能成为强主题？