电能实业(00006.HK)2024年上半年英国板块盈利强劲，公维持高股息支付率-240911.pdfVIP

研究报告ResearchReport

11Sep2024

电能实业PowerAssetsHoldings(6HK)

2024年上半年英国板块盈利强劲，公维持高股息支付率

SolidperformancesfromUKportfolioin2024H1,dividendpayoutremainstable

[Table_yemei1]

观点聚焦InvestmentFocus

[Table_Info](PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)

维持优于大市MaintainOUTPERFORM

评级优于大市OUTPERFORM2024年上半年业绩表现符合预期，公司调整部分和联营公司股债

现价HK$53.25结构划分。8月14日电能实业发布2024年中报，上半年公司盈利

目标价HK$52.0430.06亿港元，同比增长2%，其中应占合营公司业绩20.14亿港

元，同比增长13.34%，应占联营公司盈利7.11亿港元，同比增长

HTIESG3.6-3.0-3.5

16.56%。2024年上半年公司决议派发股息0.78港币每股，同比维

E-S-G:0-5,(PleaserefertotheAppendixforESGcomments)

持不变。

市值HK$113.48bn/US$14.55bn

英国板块增速较快，加拿大及内地业务同比下滑幅度较大。公司

日交易额(3个月均值)US$27.57mn

英国板块截至2024年中期盈利15.5亿港元，同比增长10.87%，英

发行股票数目2,131mn

自由流通股(%)64%国板块以UKPowerNetwork,NorthernGasNetworks及WalesWest

1年股价最高最低值HK$54.95-HK$36.20GasNetworks等盈利能力增长主要源于这些公司债务中的通胀挂钩

注：现价HK$53.25为2024年09月11日收盘价债务在通胀下降的背景下融资成本走低。澳洲板块盈利6.01亿港

元，同比增长7.7%。其他业务方面，中国板块盈利未见起色，加

PriceReturnMSCIChina拿大板块快由于电价下跌导致营收同比降幅较大，新西兰和泰国板

160块盈利符合预期。规管业务方面，NorthumbrianWater、SAPower

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