城投公司涉足的金融业务情况分析.docx

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城投公司涉足的金融业务情况分析

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一城投公司金融业务范围

（一）城投公司开展金融业务的必要性

国发〔2014〕43号文件《加强政府性债务管理的实施意见》出台以后，城投公司逐步地剥离政府融资功能，走向市场化实体经营道路。城投公司应该建立适应社会主义市场经济的经营管理体制，健全国有资产的经营与监督、激励与约束机制，促使地方政府建设早日走上“政府主导、企业经营、市场运作、法制管理”的健康轨道。与此同时，城投公司作为城市的经营者应该充分利用市场机制、市场规律和市场化的融资方法，解决城市建设、发展存在的资金困难。通过市场化转型，不仅可以使城投公司将有限的国有资产和资源集中起来，做大做强，同时也可以将国有资产和资源进行集约化和规模化经营，提高融资能力，扩大融资来源。最后，城投公司通过做实公司经营，完善业务经营体系布局，创新营利模式，使公司不仅能够融资，更能够进行有效的城市资源经营开发，增强投资和运营公司的自我造血功能，为资本运作提供产业支持。未来随着城投公司市场化经营的推进，和持续资产注入机制的建立，城投公司的资产将保持一定的增长速度，资产结构逐步改善，使其具有自主经营能力和盈利能力，逐步实现以自身经营、财政支持相结合的发展方式，实现可持续融资和良性发展。

城投公司走市场化运营路线，业务布局对城投公司来说至关重要，良好的业务布局可以使城投公司可持续发展。而金融业务作为城投公司重要的业务布局对于城投公司完善业务经营体系布局，创新营利模式有着非同一般的含义。城投公司的金融业务布局应该以小额贷款和担保业务为突破口，适时成立金融服务公司，逐步介入融资租赁、基金等金融服务业务，前期主要服务于城投公司的实体产业发展和投资项目，并同步完善公司风险管控体系和提升运营管理水平。待发展成熟后，逐步开展面向城投公司所在区域及周边区域市场的金融服务业务，优化区域金融环境，充分发挥金融杠杆作用，放大城投公司服务城市建设和助推产业发展的功能。

而城投公司建立金融服务公司早已有迹可循，例如，东昌府区的东安运营公司就拥有聊城市东安广融资担保有限责任公司、聊城市东信非融资性担保有限责任公司2家从事金融服务的下属子公司。其中，仅有聊城市东安广融资担保有限责任公司处于运营状态，截至2016年末公司总资产为43530万元，利润总额为109.42万元，企业资产规模大，资金充足，资产变现能力强，偿债能力较好，净利率较高。虽然整体来看利润总额不高，但是对于城投公司由原来单一的政府补贴注入资产而言，这已经是一个非常好的突破了。

（二）城投公司金融业务及优缺点

城投公司经营金融业务一般以小额贷款和担保业务为突破口，适时成立金融服务公司，逐步介入融资租赁、基金等金融服务业务。目前城投公司的金融业务以及优缺点主要包括以下几个。

（1）参股当地的农商行。优点是资金来源广，对目标企业贷款提供一定程度的便利。不足是受银行行业监管，门槛较高。

（2）开设小贷公司。优点是便捷、快速，能利用一定比率的杠杆（不得超过资本净额的50%，各地不同），放大可利用的资金规模（部分地区允许通过回购等方式开展信贷资产转让业务）。可与P2P、资产证券化、资管计划、信托计划、私募基金等产品结合。不足是利用社会资本的能力有限（不超过两个银行业金融机构的融入资金，不得超过资本净额的50%），引导作用有限，在注册区域范围内开展经营活动。

（3）开立基金业务。优点资金来源较广，可撬动的资金无上限，市场化透明度较好（尤其是利用了市场化社会资本），引导作用明显。不足是受监管，有一定门槛，资金需求规模往往较大。

（4）开设互联网金融公司（P2P、众筹等）。优点是可利用社会资本。不足是可利用资金规模根据渠道、技术、资产质量等情况有很大差异，需防范社会问题。

（5）开设商业保理公司。可较大程度地利用社会资本（银行贷款等间接融资，发行债券等直接融资，以及借用短期外债和中长期外债，但风险资产不得超过公司净资产的10倍），可与保理资产与P2P、资产证券化、资管计划、信托计划、私募基金等产品结合。不足是对特定行业比较适用（对有些行业不太适用）。

（6）开设票据公司。优点是便利，降低贷款门槛、补充融资手段。可与票据资产与P2P、资产证券化、信托计划、资管计划等产品结合。

（7）融资租赁公司。优点是降低贷款门槛、补充融资手段，可利用社会资本，对特定行业比较适用（租赁物为固定资产，对有些行业不太适用），信贷资产可以与银行的通道业务结合、保理、信托、险资、资产证券化等。不足是自有资金必须一次性实缴1亿元。

（8）开设典当公司。优点是方便快捷，降低贷款门槛，补充融资手段，可一倍杠杆利用商业银行贷款，可与P2P、资产证券化、资管计划、信托计划、私募基金等产品结合。不足