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Problem1
TheoutstandingbondsofTheRiverFrontFerry
carrya6.5percentcoupon.Thebondshaveaface
valueof$1,000andarecurrentlyedat101.6.
Whatisthecurrentyieldonthesebonds?
YearlyCoupon=6.5%of1,000=$65
CurrentPrice=101.6%of1,000=$1,016
CurrentYield=YearlyCoupon/CurrentPrice
=$65/$1,016=0.0639=6.4%
Problem2
OilWellSupplyoffers7.5percentcouponbonds
withsemiannualpaymentsandayieldtomaturity
of7.68percent.Thebondsmaturein6years.What
isthemarketpriceperbondifthefacevalueis
$1,000?
C=(7.5/2)*1000/100=$37.5
R=YTM/2=7.68/2=3.84=0.0384
T=N*2=6*2=12
P0=37.5*({1–[1/(1+0.0384)]12}/0.0384)+
{1,000*[1/(1+0.0384)12]}
=$991.47
Problem3
BondXisapremiumbondmakingannual
payments.Thebondpaysan8percentcoupon,has
aYTMof6percent,andhas13yearstomaturity.
BondYisadiscountbondmakingannualpayments.
Thisbondpaysa6percentcoupon,hasaYTMof8
percent,andalsohas13yearstomaturity.
Ifinterestratesremainunchanged,whatdoyou
expectthepriceofthesebondstobeoneyearfrom
now?Inthreeyears?Ineightyears?In12years?
What’sgoingonhere?
Problem3:BondX
P=C(PVIFAR%,t)+1,000(PVIFR%,t)
ForX:
P1=80(PVIFA6%,12)+1,000(PVIF6%,12)=1,167.68
P3=80(PVIFA6%,10)+1,000(PVIF6%,10)=1,147.20
P8=80(PVIFA6%,5)+1,000(PVIF6%,5)=1,084.25
P12=80(PVIFA6%,1)+1,000(PVIF6%,1)=1,018.87
Problem3:BondY
P=C(PVIFAR%,t)+1,000(PVIFR%,t)
ForY:
P1=60(PVIFA8%,12)+1,000(PVIF8%,12)
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