港股市场流动性与估值跟踪：盈利改善且降息临近，港股迎反弹机遇.pdfVIP

海外策略研究

目录

1.港股市场流动性与估值跟踪3

1.1.指数表现：三大指数集体回调，恒生国企年化表现相对占优3

1.2.市场风格与行业表现：价值占优，保险/能源/技术硬件与设备等板块表

现靠前4

1.3.指数盈利与估值：恒指盈利预期下调，恒科盈利预期延续上修，估值

/风险溢价指标显示港股仍处于底部区间5

1.4.成交情况与市场情绪：港股成交额大幅放量，市场情绪回落6

1.5.流动性与南向资金：南向资金流入速度增快，过去一周主要流入汽车

/非银金融/通信等板块7

1.6.行业估值与对比：能源/金融/电讯股息率最高，金融/地产估值较低.8

1.7.交易拥挤度：能源/公用事业/银行拥挤度较高，食品饮料/金融/半导体

拥挤度较低9

1.8.恒生科技权重股盈利预测：同程/小鹏/商汤/比亚迪/小米营收增长预期

较高，金山软件/平安好医生/快手/美团/舜宇光学预测净利润增速居前10

2.风险因素10

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1.港股市场流动性与估值跟踪

1.1.指数表现：三大指数集体回调，恒生国企年化表现相对占优

图1：过去一周恒生科技指数表现占优图2：过去一年港股恒生国企指数表现占优

恒生中国企业指数-3.6%

恒生指数-3.0%恒生中国企业指数5.8%

恒生科技-2.0%恒生指数2.3%

恒生科技-7.3%

新西兰标普501.9%