中国资产证券化市场大事记.docx

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中国资产证券化市场大事记

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1.信贷资产证券化

特设载体（SPV）是实现资产证券化资产与发起人破产隔离的关键环节。

2001年4月28日人大常委会通过《信托法》，在《信托法》未颁布之前，无法组建在税制上具有效率的特设载体和在现行我国法律框架下难以有效实现证券化资产的破产隔离成为我国发展资产证券化的主要制度“瓶颈”，而《信托法》的颁布实施为我国开展资产证券化扫除了法律和税收方面的制度障碍。

2005年4月20日为了规范信贷资产证券化试点工作，保护投资人及相关当事人的合法权益，提高信贷资产流动性，丰富证券品种，央行和银监会制定了《信贷资产证券化试点管理办法》，该办法适用于在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。

2005年5月16日为规范信贷资产证券化试点工作，保护投资人及相关当事人的合法权益，财政部下发了《信贷资产证券化试点会计处理规定》，对信贷资产证券化试点中，发起机构信贷资产终止确认的条件及其会计核算等方面作了重点规范，从会计制度角度规范了信贷资产证券化试点工作。

2005年6月13日为规范资产支持证券信息披露行为，维护投资者合法权益，保证资产支持证券试点的顺利进行，促进银行间债券市场的健康发展，央行制定了《资产支持证券信息披露规则》。

2005年8月1日为规范资产支持证券交易行为，经央行批复，全国银行间同业拆借中心发布《资产支持证券交易操作规则》，并要求银行间债券市场各交易成员遵照执行。这意味着资产支持证券在银行间债券市场的流通进入了实际可操作阶段。

2005年11月7日为规范信贷资产证券化试点工作，促进金融机构审慎开展信贷资产证券化业务，有效管理和控制信贷资产证券化业务中的相关风险，保护投资人及相关当事人的合法权益，银监会颁布《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》。

2006年2月20日财政部、国家税务总局制定了《关于信贷资产证券化有关税收政策的通知》，对我国银行业开展信贷资产证券化业务试点中的有关税收政策问题予以明确。

2007年8月21日央行发布《关于信贷资产证券化基础资产池的信息披露有关事项的公告》，旨在规范信贷资产证券化信息披露行为，维护投资者合法权益，推动信贷资产证券化业务的健康发展。

2007年10月9日央行颁布《关于资产支持证券质押式回购交易有关事项的公告》，公告称，经中国人民银行批准在全国银行间债券市场交易流通的资产支持证券可用于质押式回购交易。允许资产支持证券进行质押式回购交易，必将有效提高资产支持证券在二级市场上的流动性。

2008年2月4日银监会颁布《关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知》，意在强调资产质量，循序渐进推进证券化业务；确保“真实出售”，控制信贷风险；强调“经济实质”，严格资本计提；加强风险管理和内部控制，防范操作风险；科学合理制定贷款服务考核机制，防范道德风险；规范债权转移相关工作，防范法律风险；严格信息披露，保护投资者利益；加强投资者教育工作。

2012年5月17日根据国务院批复精神和前期信贷资产证券化试点实践经验，结合国际金融危机以后国际资产证券化业务监管的趋势性变化，为了进一步完善制度，防范风险，扎实推进我国信贷资产证券化业务健康可持续发展，财政部、央行、银监会发布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》。

2.企业资产证券化

2003年12月18日证监会颁布《证券公司客户资产管理业务试行办法》规定，经证监会批准，符合条件的证券公司可以从事3种客户资产管理业务：定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。该政策的实施，将为券商的规范运作和业务发展创造更好的外部环境，驱动券商迅速加入到目前以银行与信托为主导的产品创新浪潮中，并促进券商集合理财业务竞争和产品创新全面升级。

2006年6月22日证监会发布《关于证券公司开展资产证券化业务试点有关问题的通知》。为稳妥推动资产证券化业务的发展，防范可能出现的风险，中国证监会对证券公司开展资产证券化业务采取先试点、后推开的原则。

2008年4月23日为了加强对证券公司的监督管理，规范证券公司的行为，防范证券公司的风险，保护客户的合法权益和社会公共利益，促进证券业健康发展，国务院颁布了《证券公司监督管理条例》。

2009年5月21日证监会颁布《关于通报证券公司企业资产证券化业务试点情况的函》，以及《证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）》。

2012年8月22日证监会发布《关于〈证券公司客户资产管理业务试行办法〉及配套实施细则的修订说明》，10月18日，发