凯雷并购徐工课件.pptVIP

小组成员nnnnnnnnn

世界上最大的私人股权投资基金，由于有多名国家领导人在该基金担任要职，是一个有“总统俱乐部”之称的投资机构。凯雷徐工机械实业有限公司凯雷徐工?中国装备制造业的龙头

美国总统小布什前总统老布什前英国首相前澳大利亚总理前菲律宾总统

凯雷的董事长n-里根时代的富兰克·卡鲁奇n-CEO郭士纳（LouGerstner）

凯雷的政治牌nnn1994年雇佣了小布什韩美银行

凯雷在1999年后开始大举扩张东亚市场n韩国和台湾-日本--

凯雷在中国的投资轨迹携程旅行网太平洋百货公司软件开发新能源技术电脑设计传媒

凯雷在中国的投资轨迹注太平洋人寿餐集教育2007.7上海巴拉意餐餐管理有限公司特步（中国）有限公司

2010年的凯雷398,000人n管理资产超过977亿美元。n-1015840亿美元

徐工集团nnnn徐工机械正是其最核心的企业

徐工集团制企业的名单。自此，徐工集团开始了长达

徐工集团nn170多亿元三一重工、30亿元

徐工机械n四大资产管理公司

徐工机械徐工机械作为徐工集团的改制平台，与徐工集团是“一套班子，两块牌子”。

工

事件回放2002年改制——以徐工机械为平台启动徐工集团02年就开始启动改制计划

2004年选秀——凯雷入围卡特彼勒

2005年敲定——战略投资者确定为凯雷

《股根20.69亿元的等额美元购买徐工所持有的82.11%的徐工机械股权凯雷徐工协议。这次徐工并购案更被外界称为“外资

2006年4月胶着——等待商务部最后批准

2006年5月毒丸——凯雷徐工提交“毒丸计划述企业之外的所有股东，以人民币0.01元或等值外币的价格，按上述企业实际持有的股

2006年6年突变——三一集团半路杀出4亿美元

7．2006年6月28日新政——国务院发布加快振兴装备制造业若干意见政策的出台，此时公众都质疑原并购案是否会成功获得通过。

8．2006年10月转机——凯雷入股徐工方案改为持股50%

2007年3月：凯雷收购比例再次降低n凯雷徐工将将持持有有徐徐工工机机械械45%的的股股权权，徐徐工工机机械械变变更更45%为中外合资经营企业

徐工的“要求”现有员工三年内裁员比例不超过5％海外上市后徐工有优先购买权---凯雷作为财务投资者，尽管掌握着凯雷徐工的控股权，但经营上的控制权仍在现有管理层。凯雷徐工的董事会将由九人组成，即凯雷派出六人，徐工集团派出三人合合资资公公司司董董事事会会的的任任何何决决策策，凡凡涉涉及及徐徐工工集集团团的的重重大大利利益益，都都必必须须有有徐徐工工集集团团的的一一票票才才可以通过-

随后的徐工与凯雷2008年7月24日，徐工科技表示与凯雷集团结束合作协议。nn向控股股东徐工机械定向发行3.40亿股，

择机引进新的战略投资者与凯雷的分手，扫清了徐工集团整体上市的障碍。nnn渤海基金渤海基金大型国有产业投资基金

思考与分析nnn

此次并购的意义nn全面要约收购30%

徐工的理由（一）nnnn

徐工的理由（二）打造国际品牌，引入先进技术和管理经验nn引进战略投资者的途径使徐工集团建立充满活力的内部竞争机制，获取更多的国际市场通道，实现打造“徐工”国际品牌的愿望。

产业安全方面的思考危及国家经济安全nn

思考之获得nnn