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全的外汇交易清算体系—CLS银行的影响

与启示

由20家外汇交易大银行(即20家银行集团

G20)投资建设的CLS(ContinuousLinkedSettle—

ment——连续联结清算)作为一种全新的全球外亍[

交易清算体系即将建成启用.届时,它将提供包括美

元,欧元,英镑,瑞士法郎,加元5种币种的多边外汇

清算.CLS的建成和启用,必将对我国的银行业带来

一

定的影响,并对我国支付系统的建设具有重要的

启示.

一

,CLS简介

自从1974年COLOGNE银行倒闭以来,十国集

团的中央银行对大额的,长期的,缺乏有效控制的外

汇交易风险(通常被称之为”HERSTATY风险”)越来

10I2001年茸3捌鼍革66期

交易清算体系

银行的影响与启示

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文/王歌红

在介绍cLs银行厦CLS系统特点的同时,探计我国现代

支付系统的建设方向与融凡国竞争的发展趋势

CLS赁币清算RTGS

越重视.1994年,包括ABNAMRO银行,巴克莱银

行,汇丰银行,JP摩根银行等在内的20家银行集

团,成立了CLS服务有限公司,并在美国纽约注册了

CLS银行,专门运营CLS交易清算系统.

CLS系统的特点是:

1.采用PVP(PAYMENTVERSUSPAY—

MENT一支付清算同时进行)方法,交易中两种货

币清算同时进行,从而降低了清算的风险

2.多边,多货币的外汇清算,每一家清算成员

将在CLS银行保持单一的多种货币帐户,当有资金

付人时.贷记其帐户,这个过程被称为集资(FUND

ING);资金付出时,借记其帐户,被称为清算

(SETTLEMENT).集资和清算同时平行进行,在通常

情况下每个清算成员每天的初始帐户余额为零,在

系统运行过程中,清算成员根据CLS银行的付人日

程安排付人资金,根据清算指令付出资金.即使在清

算完成时,在某些币种出现短头寸,也会由于剩余资

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金的不断付人而得到其他币种的补偿.

二,CLS对银行业的影响

CLS作为银行业核心的基础设施,其启用和被

接受,不仅要求参与的银行重新调试自身的系统以

满足CLS的使用要求,同时,也为相关机构创造了

新的商机.

1外汇交易将从单一事件的处理方式转向自

动的直接贯通处理方式.这是与资本市场运作的大

趋势相一致的.大的外汇交易和清算机构正在完成

其密集的分支行网络向地区或全球处理主机的变

革无疑,CLS将加速这一进程.

2.CLS通过对符合条件币种的集中交易和清

算,将使得成员行的资产管理和流动性管理更加方

便.CLS银行将对成员行的流动性提出标准.严格地

按CLS银行的时间安排