创业板发行条件课件.pptVIP

创业板市场发行上市条件与审核重点分析华泰联合证券有限责任公司2010年1月

一、创业板市场建设目标与定位二、创业板市场主要特点三、创业板股票发行条件与审核重点分析

一、创业板市场建设目标与定位

创业板市场建设历程2008年12月，《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》提出，完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板2008年3月5日，温家宝总理在政府工作报告中提出“建立创业板市场”2007年10月15日，党的十七大报告提出，“提高自主创新能力，建设创新型国家，是国家发展战略的核心”，要“改善融资条件，促进中小企业发展”2004年5月17日，中小企业板设立2004年1月，《国务院关于推进资本市场改革开发和稳定发展的若干意见》(l国九条）“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，分步推进创业板市场建设”。2003年10月14日，党的十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，首次提出要“建立多层次资本市场体系”2000年8月，经国务院同意，中国证监会决定由深交所承担创业板筹备任务1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”

创业板是多层次资本市场体系的重要组成部分主板市场打造深市蓝筹股市场1990年12月1日设立2004年5月17日设立中小企业“隐形冠军”的摇篮创业创新的“发动机”中小板市场创业板市场2009年3月31日创业板IPO暂行办法公布股份报价转让系统上市资源“孵化器”与“蓄水池”2006年1月试点

创业板主要目标§建立多层次资本市场体系是多元化投融资需求所决定的。§创业板主要目标是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。

创业板市场的基本立足点－自主创新国家战略§立足于支持高新技术产业发展，培育新兴产业，有助于加快建设国家创新体系;§立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业，有助于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级;§立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业，有助于统筹城乡发展，推动区域协调发展;§立足于建设资源节约型、环境友好型社会，有助于建设生态文明，基本形成节约能源资源和

我们要建设一个怎样的创业板？-创新之板、成长之板{创业板定位于促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，成长性、自主创新能力是选择创业板上市资源的重要标准。{创业板服务于成长型创业企业，公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高成长性的企业，有别于种子期、初创期企业。{重点支持具有自主创新能力的企业，有别于低端制造业，尤其是高污染、高耗能企业。

二、创业板市场主要特点

q已经出台的规则§2009年3月31日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》2009年5月1日起实施§2009年4月17日公布《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定（征求意见稿）》，5月14日公布正式稿，6月14日起实施§2009年4月17日公布《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定（征求意见稿）》，5月14日公布正式稿，6月14日起实施§2009年5月8日公布《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》

特点一：降低准入门槛、宽严适度板行上市条件准一中小企板行上市条件准二最近两年盈利且利累不低于1000万元，且持增最近一年盈利，且净利润最近三年为正且累计超不少于500过3000万元；万元利最近一年入不低于5000万元，且最近两年收入增不低于30%最近三年营业收入累计超过3亿元，收入——金流或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元；行后股行后股本不低于3000万股本行后股本不低于5000万股{为适应不同类型企业的特点，创业板设置两项定量业绩指标可供选择{为区别于种子期、初创期的企业，要求发行人应当具备一定的盈利能力、成长性与规模。

特点二：要求主业突出{发行人应当集中有限的资源主要经营一种业务，生产经营动符合国家产业政策和环境保护政策。{募集资金只能用于发展主营业务。{创业企业规模小，且处于成长阶段，如果盲目多元化经营，务范围过于分散，缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，不利于形成核心竞争力。

特点三：取消对无形资产占比的限制，突出对自主创新的支持{与主板IPO规则相比，已取消最近一期无形资产占净资产比例不高于20％的限制备注：《公司法》第二十七条的相关规定：股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以