河南水利投资集团有限公司发展态势分析与展望.docx

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河南水利投资集团有限公司发展态势分析与展望

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河南是一个人口众多、水资源短缺、旱涝灾害频发的农业大省，大力发展水利事业，加强水利基础设施建设，不仅可以加速经济结构调整、促进社会经济发展，而且对于改善民生、提高人民群众生活水平具有重要作用。但是，河南特殊的自然地理环境、气候条件和经济社会发展状况，决定了水利发展的长期性和艰巨性，也决定了水利基础设施建设对投入的巨大需求。因此，面对水利建设的新形势，积极探索、构建和创新水利投融资机制，确保水利发展具有充足的资金，是目前河南水利发展和改革面临的一项重要任务，河南水利投资集团有限公司也由此应势而生。作为一家年轻的企业，公司自成立以来，持续了比较好的发展势头，特别是在2013年国内经济上行压力巨大和金融政策紧缩的情况下，投融资额度又取得新的突破。仔细分析河南水投集团逆势求进的成功做法，总结归纳其实践经验，对河南省水利基础设施建设和水利投融资机制的建设都有重要的意义和启示。

一河南水投集团现状及2013年发展态势

河南水投集团成立于2009年，作为河南省唯一省级水利投融资平台，主要以投融资为主体，以资产筹集资金，以资金建设项目，以运营扩张资本，是融资与投资互动、互为依托的政策性、专业性水利投融资平台，它建立了适应社会主义市场经济的水利投入长效机制和水利国有资产良性运营机制。公司自投入运营三年来，一路披荆斩棘、乘风破浪，如今已初具规模，正在朝着打造一流的水资源产业投资集团的方向大步迈进。截至2013年底，公司已注册资金46.78亿元，总资产179.32亿元，净资产114.32亿元，下属10个子公司，从业人员560多人。为了便于业务拓展，适应公司的发展需要，2013年3月经省政府批准公司正式更名为“河南水利投资集团有限公司”。

（一）经营业绩快速增长，企业实力持续提升

2013年，面对复杂的国际经济形势和严峻的国内经济下行危险以及紧缩的金融政策，水投集团紧紧围绕两资主体功能，利用三资效用互动，依托政府，广泛合作，使企业的竞争优势进一步凸显。2013年，公司实际完成融资54.63亿元，实现计划目标的136.60%，完成投资74.46亿元，实现计划目标的124.10%，实现利润4300万元，上缴利税309.50万元，公司实现扭亏为盈。

（二）不断创新融资模式

在2013年国家金融政策调控及经济下行的情况下，公司积极想办法克服困难，超额完成省政府下达的融资工作任务，确保了全省重点水利工程项目建设的资金需求，有力支撑了全省2013年度融资目标的顺利完成。

1.提前完成省政府赋予的南水北调配套工程20%的承贷任务，确保全省南水北调配套工程顺利进行

南水北调配套工程是河南重点水利基础设施项目，省政府明确河南水投集团公司负责承贷24.38亿元的融资任务。公司积极沟通省农发行，及时跟进配套工程项目进展情况，合理安排贷款资金发放时间和额度，于2013年9月提前完成了24.38亿元的承贷任务。根据项目实际资金需求，在南水北调基金不能及时到位的情况下，有效沟通省农发行，对该项目授信40亿元的过渡性贷款，在保证配套工程顺利施工的情况下分批发放贷款资金，成功发放贷款资金6.45亿元。2013年，公司全年完成南水北调配套工程投资49.98亿元，有力地支持了本省南水北调配套工程建设资金需求。

2.拓宽融资渠道，成功发行五年期中期票据，募集资金20亿元，优化了公司融资结构，有效降低了融资成本

在公司现金流不充裕，财务报表尚未实现赢利的情况下，公司启动了直接融资方式——发行中票募集水利建设资金。

随着2013年国家金融政策的调控，各大金融机构收紧银根，信贷投放额度受到较大影响，公司的融资工作面临新的困难和挑战。为了进一步拓宽挑战渠道，吸引社会资本进入水利基础设施建设，降低水利建设资金融资成本，公司积极开拓思路，在直接融资渠道上下功夫。经过充分研究和论证，有效对接浦发银行及律师事务所、信用评级机构、会计师事务所等中介机构，启动了一二期中票发行工作。在二期中票发行注册过程中，因二季度国家金融政策调控的影响，在中国银行间市场交易商协会遇到了一些阻力。面对困难和挫折，公司迎难而上，攻坚克难，想办法寻找突破口，合理规避国家融资政策限制，多次补充资料和详细解释，争取交易商协会的理解和支持。通过不懈的努力，二期中票审批终获通过。

20亿元中票资金的到位，不但能够为公司筹集更多的水利投资资金，推进河南水利工程建设进程，并将进一步提高公司在直接融资市场的知名度和良好的市场形象，很好地推动公司直接融资工作，为下一步发行私募债、资产支持证券和短期融资券奠定更加良好的市场基础。同时公司还与华夏银行、中国银行合作，启动了非公开定向债务融资工具注册发行工作，并在中