产业引导基金运营方案.pdf

基金方案

本次基金方案设计之目的在于：运用有效的基金投融资手段整合优质

社会资源，撬动资金杠杆，投资PPP项目；积极探索PPP项目融资的有效

路径，整合优势资源，以更加积极稳妥的方式，推进项目建设工作。在此基

础上，提升公司及集团整体项目运作收益、增强集团及公司整合和管理金

融资源的能力。

一、方案设计总体思路

基金方案设计工作按照如下六点思路逐步展开：

1、拟依据不同项目类型设置个性化的的基金投融资结构，强化项目建

设和运营封闭化管理；

2、拟建立快捷灵活的基金投融资机制，提升基金投资效率，简化投资

流程及用款手续，增强项目投资的基金响应能力；

3、拟通过有效的融资工作管理机制，实现项目与发起公司间、子项目

资产间的风险隔离与控制，充分满足项目建设和资金用款需要；

4、拟通过合理的退出方式，确保基金投资人资金安全、实现增信安排，

且兼顾国有企业风险出表；

5、拟运用有效金融手段，增强项目后期运作发展思路和战略合作安排。

二、基金投融资结构设计方案

（一）基金投融资结构设计思路

本次基金方案的设计，需由需求公司公司作为融资工作的主导方，通

过发起设立项目投资基金，基金以股权+债权混合投资等投资方式，最终解

决项目公司的项目建设资金需求。

（二）基金定位及投融资结构设计

基金定位为：充分发挥国资主导作用，提升资本运营效率和资本回报，

为基金投资者创造价值，基金款项专项用于PPP项目投资。基金及项目融

资结构图如下：

项目

PPP

1

图合资管理模式的基金及融资架构

其中:

1、基金管理人：基金管理人由发起公司及银行分别指定，作为

双普通合伙人。基金管理人发起设立并管理投资基金，该合作管理人

亦成为执行事务合伙人（需取得基金业协会登记备案），组成执行事

2、基金投资人（有限合伙人）:

务合伙人大会。

基金按合伙人类型作平层设计，其中有限合伙人由发起公司或指

AA

定主体、指定第三方公司（外部评级及以上，若需引入）、及银行系出资

人组成。

AA

注：指定第三方公司（外部评级及以上，若需引入）出资金额仅要求

不低于100万元，实质为满足基金产品备案要求（各合伙人出资不低于100万

元）。

3、基金托管银行、委托贷款受托银行及资金监管银行：

托管银行、委托贷款受托银行及监管银行的选取由合伙人大会同意并作明

确指定，银行建议由合作银行同时担任基金托管人、委托贷款受托人及项目资

金监管人。

4、基金投资形式

本基金投资形式包括股权投资+债权投资等混合投资形式，即基金通过股

权投资的形式出资项目混合所有制公司股权，同时基金通过委托贷款方式为混

合所有制公司提供项目融资。具体结构图如前图。

5、基金及产品期限

本基金设定存续期限为30年，单个产品期限可设置不超过PPP周期年。

上述期限可通过全体合伙人同意而延长。

6、基金投资决策

本基金不设立投资决策委员会，投资决策经执行事务合伙人大会决议形

成。

6、基金投资机制设计

针对不同项目类型及各类项目预期收益情况，银行设计如下灵活有效的

投资机制：

（1）收益互补机制

若投向预期收益较高的项目，基金可获得合伙人要求收益外的超额收益

分配。为此银行建议基金建立收益互补机制，即为提升基金整体收益并满足

当期各类合伙人要求收益的前提下，可利用收益高的项目资助收益低的项目，

以确保低收益项目的投资投放以及投资人的要求收益。

（2）基金分离投资机制

为实现基金财产之间的风险隔离，建议设立基金分期投资机制。因本基

金拟投资项目涉及各地区PPP项目，项目风险曝露程度各