传媒互联网行业专题研究：诸神的黄昏，超级入口的诞生与智能应用的重构-240909.pdfVIP

[Table_Title]

行传媒互联网行业专题研究

业

研

究诸神的黄昏：超级入口的诞生与智能应

/

挖掘价值投资成长

传用的重构

媒[Table_Rank]

互强于大市（维持）

联

网2024年09月09日

/[Table_Author]

东方财富证券研究所

证证券分析师：高博文

券[Table_Summary]

研【投资要点】证书编号：S1160521080001

究证券分析师：陈子怡

报手机将是AIC端应用最佳载体，端云结合兼顾延时和隐私，同时满证书编号：S1160522070002

告

足数据和商业化需求。根据IDC预测，2024年全球新一代AI手机的

联系人：刘雪莹

出货量将达到1.7亿部，硬件的快速普及有望加速AIC端应用爆发。

电话：021

手机成为最佳载体的原因主要包括两方面：1）云端结合：云侧大模

型可以为用户带来更有价值、更高品质的内容体验；端侧模型则提供相对指数表现

数据脱敏、压缩等预处理，二者优势互补。2）数据商业：生成式AI[Table_PicQuote]

应用的两大基石是数据和商业化，手机拥有最多维度数据和当下最成0.41%

熟的商业化体系。-6.87%

-14.15%

大模型是AI时代超级流量入口，传统手机厂商将通过自建大模型把-21.43%9/911/91/93/95/97/9

-28.71%

握入口优势。生成式人工智能不仅带来生产方式的变革，也将带来交-35.99%

互方式的变革。用户使用越便捷（语音操控）、给用户的选择越少（直

接回答）、用户对结果的满意度越高（数据应用），其流量入口价值越互联网沪深300

大。AI的流量价值可以类比“小程序对传统App的替代”，比如滴滴

86.3%的流量来自于小程序。由于认识到巨大的商业价值，包括苹果、

华为在内，传统手机厂商开始通过自建大模型把握流量入口。相关研