电子行业2024年中报总结：板块稳健增长，AI端侧浪潮即至必威体育精装版完整版本.pdfVIP

2024年09月18日行业研究评级：推荐(维持)

研究所：

证券分析师：姚丹丹S0350524060002[Table_Title]

yaodd@板块稳健增长，AI端侧浪潮即至

证券分析师：郑奇S0350524030006

zhengq@——电子行业2024年中报总结

证券分析师：高力洋S0350524010003

gaoly01@

联系人：李晓康S0350124080022

lixk02@

最近一年走势

投资要点:

半导体：周期复苏提振行业景气度，自主可控助推国产化率提升。

2024上半年，得益于下游手机和PC产业链的补库及复苏，半导体

行业整体业绩实现了同比稳健增长，其中数字芯片设计板块盈利能

力明显改善，半导体封测板块利润率水平同比也有所提升；此外，

上游半导体设备板块凭借充足的在手订单实现了业绩的稳健增长，

未来随着自主可控战略的坚定推进和国内晶圆厂的持续扩产，设备

国产化率有望进一步提升，在手订单预计将持续增长。

行业相对表现2024/09/13

表现1M3M12M半导体设备板块上半年业绩维持同比高增长，材料板块利润率

电子-6.7%-11.7%-16.7%也在2024Q2出现环比改善。当前自主可控仍是行业发展的主

沪深300-5.3%-10.4%-15.5%旋律，未来国内先进逻辑及存储厂商预计仍将积极扩产，资本

开支有望维持增长态势，叠加国产化率的提升，上游半导体设

备、材料及零部件公司预计将充分受益，建议关注北方华创、

中微公司、鼎龙股份、安集科技、新莱应材、正帆科技等。

数字芯片设计行业上半年在下游需求复苏中受益明显，营收同

比显著增长的同时利润率水平同比也有良好改善。随着智能家

居和消费电子智能化渗透率的不断提升，AIoT需求有望持续增

长，此外，随着DDR5世代的升级，相关内存接口芯片也有望

放量，建议关注澜起科技、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技等。

模拟芯片设计行业上半年营收同比维持增长，单季度毛利率自

2023Q4以来已连续两个季度环比回升，业绩修复趋势良好。展

望未来，随着下游需求的持续回暖，叠加国产厂商在高端料号

的突破以及行业内部分公司可能的并购整合，国内模拟芯片公

司的长期成长空间仍值得期待，建议关注圣邦股份、纳芯微、

南芯科技、思瑞浦