中国手游分水岭：政策·科技·用户重塑业态.docx

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中国手游分水岭

政策·科技·用户重塑业态

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一2018年成为手机游戏分水岭

互联网的广泛渗透、游戏玩法的突破创新、细分领域的不断延展共同推动了中国游戏产业的发展，特别是中国手机游戏（简称“手游”）用户的快速增加，爆款产品不断出现，令腾讯、网易成为具有全球影响力的优势企业，也推动了整个游戏产业的蓬勃发展。然而，这种超高速发展也令手机游戏问题频发，如未成年人沉溺游戏、色情暴力资讯占比过高、游戏内容同质化过高等。面对这些问题，2018年中国的手机游戏监管策略趋严。特别是2018年3月暂停游戏版号申办业务，几乎令手机游戏行业陷入停滞。以目前中国最具知名度的手机游戏企业腾讯为例，从2018年3月手游相关调控政策发布至2018年10月初，恒生指数显示，腾讯控股（00700.HK）的股价从475港元下跌至265港元，市值蒸发逾两万亿港元。

（一）2018年中国手游行业蓬勃发展但增速放缓

1.盈收潜力：手游市场规模增长但增速放缓

iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，2018年中国手机游戏用户规模达5.65亿人（见图1），市场规模达到1455.1亿元，但市场规模增长率仅为26.4%（见图2），增速明显放缓。不过，在全民娱乐的背景下，中国手机游戏市场发展趋缓对手机游戏行业影响有限，中国手游行业仍有望持续迎来发展良机，实现市场规模的稳定增长。

图12014～2019年中国手机游戏用户规模及增长率

图22014～2019年中国手游市场规模及增长率

2.核心引擎：手游爆款产品频现，铸造全球竞争力

中国手游行业的蓬勃发展，令腾讯和网易成为具有全球竞争力的游戏企业。根据对年度企业营收、利润、下载量、月活用户（MAU）、增长率、研发投入、风险评估等十余项指标的综合考量，2018年腾讯和网易的游戏竞争力分别位居全球第一、第二。[1]iiMediaResearch（艾媒咨询）调查发现，在2018年中国手机游戏发行市场中，腾讯占比超过50%，网易占比约25%，两大游戏巨头的市场份额约占80%，市场格局相对稳定。同时，这也推动了如《恋与制作人》《旅行青蛙》等凭借创新在短期内就获得较高认可的爆款游戏出现。但是，这种手游市场的发展情况，一方面令入局手机游戏的企业渐多，手游市场竞争愈发激烈；另一方面，手游玩家对游戏的需求更趋于多样化，大多爆款手游的热度难以持久，其整体生命周期有缩短的趋势。

（二）“三位一体”推动手游行业转型

1.手机游戏行业监管趋严，企业形势严峻

从2016年起，中国相关政府部门开始关注中国手机游戏行业并陆续发布监管政策，手机游戏行业面临的监管不断严格，并且在游戏版号发放、游戏玩家控制和游戏内容等方面共同管控。

在游戏的版号发放方面，2018年3月，国家新闻出版署明令暂停发放游戏版号，文化部的游戏备案通道一度关闭，直至12月底游戏版号才重启审批；截至第四批游戏版号下发，仅有352款游戏取得版号。“版号停放”也成为近几年手机游戏行业发展较大的压力之一。

在游戏玩家方面，为预防游戏对未成年人的不良影响，2018年4月，教育部下发《关于做好预防中小学生沉迷网络教育引导工作的紧急通知》，要求重点排查学生沉迷游戏等问题。随后，腾讯启动《王者荣耀》健康系统升级，正式接入公安权威数据平台，对所有新用户进行最严格的实名校验。此外，2018年8月，教育部、国家卫生健康委、体育总局、财政部、人力资源和社会保障部、市场监督管理总局、国家新闻出版署、广播电视总局等八部门联合印发的《综合防控儿童青少年近视实施方案》提出了“网络游戏总量调控”政策，实施网络游戏总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人的网络游戏使用。

2.APP类手机游戏剖析

《2018年中国游戏产业报告》显示，在APP类游戏中，MOBA、求生类游戏的收入占比最高，分别为32.4%和17.0%。MOBA[2]类游戏采用对抗模式，玩家可随时加入游戏，更符合当代用户时间碎片化等特征，俘获广泛受众。iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，超五成手游用户表示玩过MOBA类手游，日均娱乐时间大多集中在半小时至2小时（74.9%），日均时长超1小时的MOBA玩家占42.2%（见图3）。[3]MOBA类游戏因其具有较强的竞技性，且注重战术策略，对重度玩家吸引力较强，因此用户的转化率和付费比例最高。此外，MOBA类游戏具有高度观赏性，企业开始通过电竞赛事扩展MOBA类游戏的流量转化。但对MOBA类游戏而言，游戏的品质感成为决胜关键，因此，MOBA类游戏的研发等需要大量资金投入。目前MOBA类游戏市场呈高度垄断格局，即头部MOBA类游戏大商占据了90%的市场份