基于VAR模型的互联网金融对我国商业银行影响的实证研究.docx

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基于VAR模型的互联网金融对我国商业银行影响的实证研究

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摘?????要：为探究互联网金融对我国商业银行的影响效果，本文在分析互联网金融透明度高、广泛参与、支付便捷，信息处理更加高效等特点的基础上，比较了互联网金融对商业银行资产业务、中间业务、负债业务三个方面的影响程度，再从受冲击最大的中间业务入手，结合数据并利用VAR模型对商业银行支付结算业务从互联网金融第三方支付中所受到的冲击进行了量化分析，根据模型的脉冲响应和方差分解的结果显示，商业银行的结算业务并未受到负面影响，而且在长期中，互联网金融和商业银行存在着一定的相互促进的作用。

关键词：互联网金融;商业银行;VAR模型

一、引言

互联网金融通过支付创新、渠道创新、金融机构创新，打破了时间和空间的局限，将每个客户汇聚成网络海洋的水滴，提供了传统金融机构无法构建的广阔平台，使市场的有效性得到了巨大的提升。其对经济业态的意义亦不可轻视，这些意义主要体现在两个方面：第一，倒逼传统金融机构进行改革创新;第二，促进金融普惠。近年来，互联网金融的迅速崛起对传统金融业产生了巨大冲击，比如传统商业银行的贷款业务，支付结算业务都受到了第三方支付平台及P2P平台的挤压，商业银行所面临的市场形态已不同乐观，这些压力都逼迫着传统金融机构拿出魄力，积极改革创新，跟上时代的发展。

总之，依托众多“互联网+”技术及精神，互联网金融自2013来，在我国经历了从小到大，从爆炸到平稳的发展。P2P借贷平台、众筹平台，余额宝，applepay等等从各个方面为金融模式带来了新鲜活力。而我国的传统商业银行在互联网金融浪潮的冲击下，支付结算类、融资类、投资类业务都面临着不容乐观的形势，如何突破重围，重新整合业务，提高自身竞争力成为商业银行必须重视的问题。如此，研究互联网金融对我国商业银行业务的影响机制便有重要的意义。

二、互联网金融发展对我国商业银行业务的影响路径分析

第一家真正意义上的商业银行——英格兰银行于1694年成立，它的出现终结了以往以高利贷为主要金融交易内容的时代，自此之后，经历数百年的洗礼，商业银行俨然成为最主要的金融中介，承载着绝大多数的金融交易活动。但21世纪以来，互联网技术愈发影响着人们的生活，也引发了传统金融机构的革命。

传统商业银行具有信用中介、支付中介、信用创造，将货币和储蓄转化为资本的功能。不同于国外商业银行的混业经营，我国商业银行属于典型的分业经营，与证券业，保险业划分严格，所以并不涉及证券买卖行为。互联网金融对我国商业银行的负债、中间、资产业务都有所涉及，且主要体现在负债、中间业务。

首先，负债业务，负债业务是商业银行的资金来源项目，包括了交易性存款、非交易性存款、借入资金和自有资金。像活期存款这种支票存款便属于交易性存款，而储蓄存款、定期存款则属于非交易性存款，互联网金融对负债业务的影响便体现在这两者身上。当银行的存款利率下行而众多“宝”们的零钱也可以有利息时，大家自然是选择后者。存款是银行准备金的来源，准备金又是贷款业务的源泉，如若在资金的源头上出现了问题，后果可想而知。虽然从现在的银监会数据上看，银行的资产负债业务依然稳定，但是众多“宝”们改变了年轻人的交易习惯，而现在的年轻人将会是未来的主要金融市场参与者。

其次，中间业务，在这方面，互联网金融的影响不可谓不深远，结算与代理业务、信托业务、租赁业务及外汇买卖等就是典型的中间业务。其中结算与代理业务是受影响最深的，像银行推出了转账业务，POS机刷卡都属于这个范畴，但是如今在互联网技术的影响下，人们出行既不必带现金，也无须带银行卡，只需在智能手机上操作，微信、支付宝等都成为大家偏好的支付方式。更值得一提的还有蚂蚁花呗和芝麻信用，它不仅能起到征信的作用也能带动商业模式的创新。像现在流行的共享单车永安行就推出芝麻信用大于650免押金的政策，这种能给用户带来切身利益的信用系统也是一种创新。

最后，资产业务，贷款业务是资产业务的重要支撑，大量P2P网贷平台的出现，使商业银行的贷款业务承受了不小的压力。而且随着技术信息化的加深，银行的服务模式也悄然发生着改变，往常的业务办理柜台在工作日一般是全部开放，现在即使是人流高峰，柜台数也只有以前的一半，许多普通业务都被智能化的操作系统所取代。

三、我国第三方支付市场规模对银行结算业务影响的实证分析

（一）指标、数据与模型

1.模型

为了更好地研究两个变量之间的互动关系，我们倾向于采用向量自回归（VAR）模型进行检验，VAR模型将所有影响因素视为内生变量，且将被解释变量的滞后变量也视为解释变量。所以，可以避免识别问题和内生解释变量问题。

其一般数学式为：

[Yt=C+A1（Yt-1）+A2（Yt-2）+...+Ap（Yt-P）+et]

式中：c是n×1常數向量，A