未来银行理财产品的主要发展趋势分析.docxVIP

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未来银行理财产品的主要发展趋势

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?????收益率取决于挂钩标的表现

结构性理财产品是指将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种新型金融产品。

与固定收益类产品不同，结构性产品的收益率并非以“预期收益率”的形式体现，而是“收益率区间”，至于最终的到期收益率，则由收益结构和挂钩标的走势决定。根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

近期发布的“欢欣股舞2014年第43期”(即沪深300指数期末双向连续型带触碰条款—偏看涨方向型)颇受投资者欢迎。此项产品的投资期限为91天，浮动年化收益率在8%到4%区间。最终的收益率与股票指数价格水平挂钩。产品设置了两个障碍价格，分别为挂钩指数期初价格的112%、91%。

以理财本10万元为例，假设沪深300指数期初价格为2000,障碍价格1为2000×112%=2240,障碍价格2为2000×91%=1820。最好的情景是，若沪深300指数在观察期内从未超过障碍价格1且从未低于障碍价格2,期末价格为2240,则到期时投资者获得8.00%的年化收益率；若沪深300指数在观察期内从未超过障碍价格1且从未低于障碍价格2,期末价格为2120,则到期时投资者获得5.00%的年化收益率；若沪深300指数在观察期内从未超过障碍价格1且从未低于障碍价格2,期末价格为2020,则到期时投资者获得4.0%的年化收益率。

挂钩标的范围拓宽

此前的理财产品市场，多数银行发行的产品以非结构性理财产品为主，而发行结构性理财产品的银行家数明显偏少。但是，随着监管的加强以及利率市场化的推进，银行的理财产品纷纷转型，结构性产品和净值型产品或成为两大主要方向。从产品类型来看，一些银行在今年新推出了挂钩各类指数、黄金、外汇等结构性产品。

根据银率网数据，2014年三季度结构性理财产品继续保持16%的匀速增长，占比突破5%。今年前三季度22家商业银行发行858款结构性理财产品，环比增加16.73%，同比暴增95%，发行量接近去年同期的两倍。

随着监管的加强以及利率市场化的深入推进，国有银行以及大型股份制银行已经开始调整旗下理财产品结构，结构性理财产品和净值型产品将成为银行理财产品转型的两个方向。银行理财产品也将逐步摆脱刚性兑付，成为真正的代客理财工具。

不过，结构性理财产品的到期信息披露情况能达到预期最高收益率的仅为少数。据银率网数据统计，2014年三季度共有671款结构性理财产品到期，环比增12.8%。虽然今年三季度结构性理财产品的到期信息披露率上升，但达到预期最高收益率的比例大幅下滑。到期的671款结构性理财产品中，只有289款披露了到期实际收益率，披露率仅为43.07%。

投资建议

选择熟悉的投资品种

虽然结构性理财产品的最高预期收益率让不少投资者“眼馋”，但是“小白”投资者还是要慎入。殷燕敏表示，由于结构性理财产品本身的产品属性导致，其收益波动幅度较大，因此需要投资者有一定投资经验，在投资时，尽量选择自己熟悉的挂钩标的，更容易获得较好的回报。

熟悉挂钩标的

投资者在购买挂钩类理财产品前，应该尽量选择自己熟悉的标的市场挂钩的产品。投资者要对该挂钩品种的走势有一定判断，结合银行理财产品的收益计算方法分析，产品获得预期高收益的概率是否较大，再做投资决策。

从稳健的角度来看，挂钩利率的结构性理财产品达到预期最高收益率的概率较高，挂钩股票的结构性理财产品实现预期最高收益率的概率偏低，投资者要谨慎选择。

此外，投资者需根据自己的风险偏好，来选择不同的收益挂钩形式。

看清保本比例

目前结构性理财产品以保本型居多，但不要认为保本就是100%保证本金安全，要认真阅读产品说明书中的保本比例，有的产品为部分保本产品，如保本比例为90%，则意味着有出现亏损10%本金的可能性。

值得注意的是，也有结构性理财产品为非保本浮动收益类，这意味着即使本金全部亏损也是有可能的，因此收益类型、保本比例在购买结构性理财产品时一定要看清楚。

做好分散投资

结构性理财产品达到预期最高收益率的概率相对较低，也有可能亏损本金，因此投资者在购买时，最好是作为资产配置的一部分，利用部分投资资金进行投资，分散风险。

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-全文完-