【《阿里巴巴并购网易考拉的财务风险探析》14000字（论文）】 .pdf

阿里巴巴并购I网易考拉的财务风险分析

摘要

随着互联网经济的发展，大型电子商务企业的并购案例在国内十分常，很多

企业为了拓宽市场选择进行并购，但并购会带来很多风险，尤其是财务风险，其能

否成功规避对企业的经营状况影响很大，成功的并购会给企业带来积极的影响，失

败的并购会使企业的财务出现问题，甚至导致企业破产。故而研究并购中的财务风

险对于进一步认识、提升并购市场的稳定性具有一定的现实意义。

本文以企业并购相关理论及财务风险为指南，介绍了两家公司的基本情况后对

阿里巴巴并购网易考拉的并购动因、并购过程、并购类型进行分析，重点对阿里巴

巴并购网易考拉的财务风险从并购前的估值风险、并购中的融资风险和支付风险、

并购后的整合风险这三个方面进行分析，最后提出相应的并购财务风险控制策略。

希望通过研究该课题能帽使得企业更加深刻的了解到企业在进行并购时对财务风险

控制的重要性。

关键词：互联网电子商务阿里巴巴网易考拉财务风险

目录

摘要1

绪论2

1企业并购及财务风险概述3

1.1企业并购3

1.2财务风险4

2并购基本情况分析5

2.1并购双方公司简介5

2.2并购动因分析6

1

2.3并购过程分析8

2.4并购类型分析8

3并购的财务风险分析9

3.1并购前的估值风险9

3.2并购中的融资风险与支付风险10

3.3并购后的整合风险13

4并购的财务风险控制策略14

4.1并购前的估值风险控制策略14

4.2并购中的融资风险和支付风险控制策略15

4.3并购后的整合风险控制策略16

结论18

参考文献19

绪论

近年来我国并购市场发展如火如荼，但任何事物都具有两面性，并购虽然会给

企业带来巨大的利益，同时在并购活动的各个阶段也隐藏着巨大的风险。阿里巴巴

并购网易考拉这次并购活动推动了阿里巴巴在海外市场的进程，扩大了阿里巴巴的

事业版图。随着并购活动的兴起，越来越多的企业开始参与并购，但我国企业因为

缺少经验，从而导致很多企业忽视了对各项风险的识别控制，尤其是对财务风险的

识别控制能力不佳，而财务风险控制好坏对并购成功与否影响最大，所以怎样才能

让企业重视并购财务风险的控制，采取科学有效的方法控制财务风险，避免因财务

风险控制不当而导致并购失败是一个非常具有现实意义的课题。

本文主要采用文献研究法、数据统计分析方法、理论联系实际法三种方法进行

研究。对并购活动中面临的财务风险、财务风险控制策略进行分析，从而进一步提

出对该企业及相关类似企业有价值的建议，希望可以帮助未来企业的并购活动规避

—定的财务风险。

2

1企业并购及财务风险概述

1.1企业并购

1.1.1企业并购的概念

企业并购是企业之间的兼并与收购行为，是建立在企业法人在平等自愿、等价

有偿的基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作

和经营的一种主要形式。国际上习惯将企业并购统称为MergersandAcquisitions（简

称MA）;在我国统称为并购。

1.1.2企业并购的类别

根据并购企业双方所处的行业可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。横向

并购是指并购方与被并购方处于同一行业的并购；纵向并购是指在经营对象上有密

切联系，但处于不同产销阶段的企业之间的并购；混合并购是指处于不同行业、在

经营上也无密切联系的企业之间的并购。

根据企业并购的付款方式分类可以分为用现金购买资产、用现金购买股票、用

股票购买资产、用股票交换股票（又称为换股并购）等。用现金购买资产是指在并

购的过程中直接以现金为支付方式完成被并购企业的并购；用现金购买股票是指并

购企业在并购过程中以现金购买被并购企业的股票来达到对被并购企业的控制；股

票购买资产是指并购企业发行自己的股票给被并购企业，从而来达到交换被并购企

业的全部或大部分资产的目的；用股票交换股票（又称为换股并购）是指并购企业

对被并购