信托项目风险化解方式与渠道探索.docx

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信托项目风险化解方式与渠道探索

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蒲良海

【摘要】随着信托行业资产规模的不断扩张，部分信托项目风险逐渐暴露，信托行业风险资产规模不断增长。文章通过分析影响信托项目风险化解的主要因素，通过总结过往经验，探索新的处置方法，大力推进风险项目资产处置方式的创新和渠道探索。

【关键词】信托项目；风险化解；渠道探索

F830.8

随着一系列严监管、去杠杆等政策推进，以及宏观经济下行，贸易摩擦的外部冲击使得当前环境下信托所面向的主要客户群，如民企、中小企业、房企等都遭遇了盈利能力下滑，融资渠道收紧的困境，资金寒冬带来了违约潮，信托项目风险逐渐暴露。根据中国信托行业协会披露，2019年四季度末信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71%。从風险项目数量看，2019年四季度末信托业风险项目个数为1547个，较2018年末增加675个。因此，存量项目风险化解将成为信托行业当前一项重要的任务。

一、影响风险化解的主要因素

（一）国家宏观经济政策调整制约资产处置效果

不良资产处置为逆周期行业，受国家宏观经济政策影响极大。自2015年末，国家层面实施“三去一降一补”策略，去杠杆导致多数企业再融资困难，频繁发生违约事项和债务风险。在此情况下，多数企业的首要任务是企业稳定运行而非获取不良资产处置的超额利润。从风险项目发生的时间来看，大部分项目风险发生时间在2016—2018年国家经济政策调整期间。

（二）消费方式变化降低商业资产的流动性

近年来，电子商务的迅速发展，改变了人们的消费方式，2019年电子商务市场成交额达36.8万亿元，同比增长13.1%。电商迅猛发展的同时，商业实体店销售迅速萎缩，许多实体店缩减规模或倒闭。同时，房地产开发企业开发的商业资产出现销售困难，而信托公司多数抵押资产为商业资产。发生风险后，导致处置商业资产极度困难，再加上商业资产本身流动性较差，导致项目发生风险后抵债资产处置困难。

（三）缺乏可执行有效资产增加风险化解的难度

从已化解风险的项目来看，寻找到可执行的有效资产是风险化解的关键，而寻找有效资产的主要途径是执行抵（质）押物。根据已经发生风险的项目来看，无抵押物担保是目前项目风险处置的重大障碍。

（四）较弱的债权主导性阻碍重组进程

部分项目债务人为企业集团而非独立项目，债务人具有众多债权人，如仅为其中一个小额债权人，对债委会影响较小，无法主导资产处置，只能被动依靠债委会推动企业重组实现债权回收。

（五）债务企业配合度影响风险化解进展

在项目风险处置过程中，若债务人能够积极配合风险处置，则处置进展较易推进，否则将严重影响风险化解效率和效果。部分项目债务人对申请的司法执行反复提交异议和复议，导致司法处置时间不断延长。部分项目不但被迫终止了执行程序，而且不得不重新采用诉讼的方式对债权进行确认，司法执行时间长达5年以上。

二、信托项目风险化解应对策略

（一）借鉴风险化解成功经验

1.公司领导高度重视，狠抓落实

公司领导对风险项目的重视程度和督促力度直接影响项目风险处置进度和效果。由于业务部门更注重拓展新业务，且资产处置工作的复杂性会导致业务部门产生畏难情绪。因此，业务部门开展风险化解工作的积极性相对较低，推进也相对缓慢。而公司领导的高度重视，狠抓落实，一方面可以从总体上制定方针、计划，促使风险化解工作有序、稳步推进；另一方面也能增加处置团队的向心力和凝聚力，确保资产处置工作有力、有效开展。

2.项目组大力推进，勤跑现场

风险化解工作并非只需与借款人、担保人保持沟通，同时还涉及与当地政府、相关部门、其他债权人的交流协商，是复杂的多方博弈。纵观过往成功经验，部分项目之所以能成功处置，一方面是因为项目组把风险处置放在了一切工作之首，勤跑现场，与各方积极沟通，努力推进；另一方面是因为公司领导尤其是分管领导亲自带队，多次沟通当地政府和相关企业方，为风险处置赢得了有利的先机。

3.公司积极反映，加强沟通

地方政策、政府对融资企业及项目的支持力度等均对风险处置产生较大影响。在成功案例中，项目出险后积极向当地政府反映、汇报，努力实现政府、公司和企业三方沟通，从而获得政府的理解与政策上的支持，为化解项目风险奠定了重要基础。

4.代理律师态度端正，响应及时

在风险项目处置过程中，外部代理律师应发挥重要的协同作用。绝大部分风险项目均需启动司法保全措施，出险后立即采取强制执行。一方面，保证信托项目本金的安全；另一方面，为后续处置工作奠定基础。司法保全工作的及时性离不开代理律所的努力，司法拍卖、司法诉讼的快速推进也需要律师从中协调。

（二）提升业务准入标准

1.进一步聚焦大优客户

以降低业务风险为核心，坚持与资本实力雄厚、财务状况良好的优质企业开展合作；坚持以多重高流动性担保措施为风