中国软件和信息服务业IPO.docx

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中国软件和信息服务业IPO

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2012年，受企业估值降低和证券市场恶化的影响，中国软件和信息服务业共有28家企业在境内外股票交易市场成功IPO（首次公开募股），较上年增加2起IPO案例，其中上半年共有20家成功IPO，而下半年仅有8家企业，境内IPO窗口自12月起开始关闭。

一IPO总体情况

2012年，中国软件和信息服务业共有28家企业在境内外股票交易市场成功IPO（首次公开募股），较上年增加2起IPO案例；融资金额为101.6亿元，同比下降56.4%；平均融资额为3.63亿元，同比下降59.5%。从上市时间看，共有20家企业在2012年上半年上市，下半年受国内IPO通道阻塞和赴美IPO窗口关闭的影响，仅有8家企业成功上市，12月无IPO案例（见表1）。

表12012年中国软件和信息服务业新上市企业数据

2007～2012年，中国软件和信息服务业累计上市企业144家，融资金额达到1160亿元（见图1）。2012年，在上市企业数量略微增加的背景下，融资金额和平均融资金额仍然出现大幅下降，股票市场对软件和信息服务业企业的估值进一步下降，通过IPO募集资金愈发困难。

图12007～2012年中国软件和信息服务企业上市数据

二分类研究

（一）地域分布

2012年中国软件和信息服务业28家新上市企业分布于全国9个省市区。北京和广东新上市企业数量各有8家，均占比28.6%，北京新上市企业融资额和平均融资额分别高达46.2亿元和5.77亿元，远高于广东新上市企业；江苏新上市企业4家，占比14.3%，融资13.7亿元，平均融资3.43亿元；浙江和香港新上市企业均为2家，分别融资8.3亿元和1.7亿元；上海、辽宁、福建、贵州各有1家新上市企业（见表2）。

与2011年相比，中国软件和信息服务业新上市企业所在地由6个增加至9个，更加分散。其中，北京新上市企业数量和融资金额占比均大幅下降13.7个百分点，平均融资更是同比下降54.0%；上海新上市企业数量和融资金额占比分别下降了27.1个百分点和24.0个百分点；广东新上市企业数量和融资金额占比分别提升了13.2个百分点和16.1个百分点。江苏和浙江新上市企业数量和融资金额占比两方面较上年均有所提高。

表22012年中国软件和信息服务业新上市企业按地域分布数据

（二）上市地分布

2012年，中国软件和信息服务业新上市企业分布于全球8个证券交易所，而2011年新上市企业仅分布于4个证券交易所。由于赴美IPO窗口关闭、企业估值下降以及“做空中概股”等事件的影响，部分企业选择在美国以外的境外证券市场上市。深交所创业板依旧是中国软件和信息服务业企业上市的主要通道。全年有18家企业成功登陆创业板，占比高达64.3%，另有2家企业登陆深交所主板，1家企业登陆上交所主板；全年共计7家企业登陆境外资本市场，其中2家企业登陆港交所，纽交所、纳斯达克交易所、法兰克福交易所、伦敦交易所、澳大利亚交易所各有1家中国软件和信息服务业企业成功登陆（见图2）。

图22012年中国软件和信息服务业新上市企业交易所分布

2007～2012年，全国144家软件和信息服务业上市企业中，有107家企业选择在境内证券市场上市融资，占比74.3%，共计募集资金757.0亿元，占比65.3%；37家企业成功登陆境外证券交易市场，共计募集资金402.9亿元。境外上市企业数量占比维持在20%～40%，而融资金额占比受经济环境的影响波动较大（见图3、图4）。从境内外企业平均融资额看，2007年、2009年和2011年，境外平均融资额要显著高于境内平均融资额，而2008年、2010年和2012年，境内平均融资额略高于境外平均融资额（见图5）。

图32007～2012年境内外上市企业数量

图42007～2012年境内外上市企业融资金额

图52007～2012年境内外上市企业平均融资额

（三）业务领域

2012年中国软件和信息服务业新上市企业涉及IT服务、软件服务、电子商务等6个细分行业。其中，IT服务细分行业11家新上市企业，占比39.3%，较上年提高16.2个百分点，融资34.0亿元，占比33.5%，平均融资额为3.09亿元；软件服务细分行业9家新上市企业，占比32.1%，较上年下降10.2个百分点，共计融资29.0亿元，占比28.5%，平均融资额为3.22亿元；电子商务行业3家新上市企业，占比10.7%，融资5.5亿元，平均融资额仅1.85亿元；网络游戏和行业网站行业各有2家新上市企业，分别融资11.7亿元和18.4亿元，平均融资额分别达到5.85亿元和9.2亿元。此外，电信增值行业也有1起IPO案例，融资金额3.0亿元（见表3）。

表32