六营运资金管理课件.pptVIP

第七章营运资金管理

主要内容w概述w现金管理w应收账款管理w存货管理

第一节概述w一、营运资金的概念与特点w二、流动资产的分类w三、营运资金管理的目标

第一节营运资金概述一、含义总营运资金营运资金净营运资金总：全部流动资产各个项目的投资总和净：流动资产与流动负债的差额

二、运金的点w1．短期性w2．易变性w3．数量具有波动性。w4.实物形态具有易变性且各种形态可以并存。其占用形态经常发生变化，一般是现金?原材料?在产品?产成品?应收帐款?现金之间顺序变化，因此在流动资产的投入上，必须合理配置资金数额，以促进资金周转顺利进行。

第二节现金管理w一、现金的持有动机与成本w二、最佳现金持有量的确定

一、金的持有机与成本（一）现金持有动机w交易动机：为保持正常的生产经营秩序。w预防动机：为应付紧急情况。w投机动机：为抓住非常好的投资机会，获取较大的利益。

（二）金持有成本持有现金而发生的管理费用（固定成本）w管理成本丧失其他投资机会可能获取的收益=现金持有量×其他投资收益率w机会成本现金与有价证券相互转换时发生的交易费用=变现次数×证券每次转换费用w成本现金持有量不足而造成的损失w短缺成本

二、最佳现金持有量的确定（一）成本分析模式只考虑管理成本、机会成本和短缺成本。分析步骤：1、计算各现金持有量方案的现金总成本。现金总成本=管理成本+机会成本+短缺成本2、选择现金总成本最低的方案为现金最佳持有量方案。

（二）存货模式w1、概念：w利用存货最佳经济批量模型确定最佳现金持有量的方法。w只考虑机会成本和转换成本

例，某企业每月货币资金总需要量为50万元，每天支出量较为均衡，每次为筹集资金应付的相关成本60元，货币资金月利率8‰，则该企业最佳现金持有量为：每月筹集货币资金次数为：

第三节应收账款管理w一、应收账款的功能和成本w二、信用政策的确定

一、应收账款的功能和成本w（一）功能w扩大销售（赊销可以增加销售，减少存货积压）w减少存货

（二）应收账款成本w因持有应收账款而付出的代价。1、机会成本=维持赊销业务所需要的资金×机会成本率维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=(赊销净额/360)×应收账款周转期w2、管理成本w3、坏账损失成本=赊销额×坏账损失率

三、信用政策的确定w（一）信用标准w（二）信用条件w（三）收账政策

（一）信用标准w指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。

（二）信用条件w1、含义：指企业向客户提供赊销信用时所提出的付款要求。包括：w1）信用期限w2）折扣期限w3）现金折扣率w如2/10，N/30

2、最佳信用条件的确定w决策方法：计算各方案的净收益，选择其中净收益最高的方案。

（三）收账政策收账政策是指企业针对客户违反信用条件，托欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。收账政策的确定——比较增加的收账费用与减少的机会成本和坏账损失。以相关成本（机会成本、收账费用、坏账损失）最低为决策标准

催收策略w对过期较短的顾客，不应过多打扰w对过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催欠w对过期较长的顾客，可频繁的信件催款或电话催询w对过期很长的顾客，催款时措辞严厉，必要时提请仲裁或诉讼

第四节存货管理w一、存货成本w二、最佳采购批量

存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。

一、存货成本1、取得成本?采购成本：主要是指存货的买价。其高低主要取决于采购的数量及单价。?订货成本：是指为组织进货而支出的成本，主要指专设机构的基本开支、人员工资、差旅费、办公费，电话费等。（固定+变动）w2、储存成本：是指存货在储备过程中发生的仓库保管费、管理人员工资、保险费、霉变损失、存货资金占用费等。（固定+变动）w3、短缺成本：因存货短缺可能给企业带来的损失。如停工损失、销售额损失。

二最佳采购批量的确定利用存货经济批量基本模型确定最佳采购批量

该模型设立的假设条件：w(1)能及时补充存货w(2)集中到货(非陆续到货)w(3)存货使用较为均衡w(4)需求量(D)稳定,且能预测w(5)存货价格稳定w(6)现金充足w(7)市场供应充足

w在上述模型中，缺货成本和采购成本成为决策无关成本，由于固定成本也是决策无关成本，因此决策相关成本只有变动订货成本和变动储存成本，即：