【《杭州老板厨卫债务融资存在的问题和对策》5700字】 .docx

杭州老板厨卫债务融资存在的问题和对策

目录

一、杭州老板厨卫债务融资状况介绍 1

(一)公司资产情况 1

(二)债务融资情况 2

(三)融资规模 3

(四)债务融资结构 4

二、杭州老板厨卫债务融资存在的问题 5

(一)债务结构风险严重 5

(二)防范风险意识不足 6

(三)债务融资比例风险 6

(四)偿债能力不足 7

三、解决杭州老板厨卫债务融资问题的对策 8

(一)优化债务期限结构 8

(二)提高风险防范意识 8

(三)提高自身盈利能力 8

(四)提高偿债能力 9

参考文献 9

摘要：上市公司要实现自身发展，就要扩大经营规模，这时就要投入大量的资金，资金的筹集要通过融资，债务融资是上市公司一种很重要的融资方法。债务融资的风险会一直穿插在债务融资的过程当中，如果债务融资风险太大，无法控制，上市公司就无法正常开展日常业务，导致上市公司陷入财务危机。所以，确定上市公司的债务融资风险，并采取适当方法进行控制，对上市公司的继续发展非常重要。本文以杭州老板厨卫为例，分析其债务融资现状和存在的风险，发现杭州老板厨卫在债务融资风险管理方面存在偿债能力下降、现金流波动较大和缺乏风险防范意识等问题，提出合理安排还款期限、提高公司盈利能力、提高风险防范意识等风险防范对策，希望为其他上市公司提高债务融资风险管理水平提供一定的借鉴。

关键词：债务融资；债务融资风险；偿债能力；盈利能力

一、杭州老板厨卫债务融资状况介绍(一)公司资产情况

2019-2023年杭州老板厨卫总资产规模呈现逐渐扩大态势，主要是由于杭州

老板厨卫应收账款、预付款项以及长期股权投资逐渐扩大。杭州老板厨卫2019-2023年资产构成情况如图1所示：

表1杭州老板厨卫2019-2023年主要资产占比情况(单位：万元)

2019年占比

2020年占比

2021年占比

2022年占比

2023年占比

货币资金

25.97%

41.36%

31.72%

23.46%

19.96%

存货

3.04%

2.80%

5.09%

5.04%

4.64%

长期股权投资

27.57%

21.51%

21.93%

23.28%

23.38%

固定资产

13.42%

10.16%

10.51%

12.72%

12.86%

无形资产

6.03%

6.32%

6.48%

8.49%

9.72%

资产总计

76.03%

82.15%

75.73%

72.99%

70.55%

数据来源：杭州老板厨卫2019-2023年财务报表

由表1可知，最近5年，杭州老板厨卫公司主要以货币资金、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产为主，其他项目占总资产的比例较低。厨卫家电公司货币资金2020年较2019年增长15%左右，主要是本报告期随销量增加货币资金相应增加、厨卫家电财务吸收存款以及本集团向特定投资者非公开发行了约150亿元的A股股票等综合所致。长期股权投资占比大的主要原因是对杭州老板厨卫子公司的投资增加，无形资产主要是杭州老板厨卫公司的研发投入在逐年增加。

(二)债务融资情况

厨卫家电公司要依照自身的实际发展情况，制定合理的融资计划和融资方案。融资获得的资金对杭州老板厨卫其自身的经营和发展很重要。杭州老板厨卫2019-2023年债务融资情况如表2所示：

表2杭州老板厨卫2019-2023年债务融资情况(单位：亿元)

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

公司债券

60

60

50

50

30

中期票据

3

3(两期)

3(两期)

3

企业债券

6

短期融资券

23

4

4

可转债

41

25.53

24.96

25.51

26.03

银行及金融机构

18.56

20.60

43.66

50.70

85.35

数据来源：杭州老板厨卫2019-2023年财务报表

由表3-2可知，杭州老板厨卫通过发行中期票据、可转债、公司债券、银行及金融机构以及短期融资券这五种债务融资工具来进行融资。从杭州老板厨卫公司债务融资的时间特点来看，这5年间，厨卫家电厨房产品债权融资表现为融资频率较高，融资规模较大，融资规模高达670亿元，这一期间杭州老板厨卫使用短期融资券融资较少(雷凌霄，易琳雅，庄皓宇，2022)。发行公司债券减少，主要是因为发行成本大，直接融资较难。银行及金融机构的借款增加，主要是因为发行成本较小，杭州老板厨卫公司业务发展对资金需求增加。

(三)融资规模

厨卫家电厨房产品公司的规模日益扩大，由于经营业务的需要，近五年杭州老板厨卫公司融资规模在增加。厨卫家电的负债规模随着资产规模的扩张而逐年增长。杭州老板厨卫2019-2023年负债构成情