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IT领域投融资波动明显，科创板将加速产业创新发展

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2018年，世界经济持续复苏增长，发达经济体整体回暖，新兴市场地区动荡趋于平稳，但是受贸易争端、逆全球化等因素影响，全球资本市场出现了一定程度波动，中国IT领域的投融资活动受到了一定影响，但同时也涌现出一批重大的投资、并购和IPO案例。随着科创板进入实施阶段及人工智能新一代信息技术的快速应用和变现，中国IT产业投融资情况将持续向好发展。

一主要证券市场出现不同程度下跌，中国IT领域波动明显

从市值来看，2018年全球股市暴跌了约12万亿美元，如果按照2018年1月的高点计算，全球股市市值损失更是超过了20万亿美元。全球重要证券交易市场的主要指数都出现了不同程度的下跌，中国IT领域出现了大幅波动。其中，美国纳斯达克指数全年下跌了4.6%，道琼斯工业指数下跌了6.7%，恒生指数下跌了14.8%，日经指数下跌了12.1%。国内主要指数和信息技术指数更是出现了较大幅度下跌，其中上证综指全年下跌了24.6%，深证成指和信息技术指数都下跌了34.4%，中国IT领域受资本市场的冲击较大。

图20-12018年中国和国外主要证券交易市场指数变动情况

中国部分典型IT上市企业市值都出现了较大波动。BAT（百度、阿里、腾讯）的表现好于A股市场信息技术指数情况，但是远差于纳斯达克指数和道琼斯指数，其中百度全年市值下跌了超过1/4，阿里巴巴和腾讯控股也分别下跌了13.85%和19.79%，但其市值仍然远超其他中资IT企业，巨无霸地位无可撼动。在市值较高的中资IT企业中，A股上市企业海康威视和美股上市企业京东集团都出现了较大的市值下跌，分别下跌了33.96%和44.06%（见表20-1）。

表20-12018年部分典型中国IT上市企业市值变动情况

单位：亿元，%

证券名称

证券代码

市值*

变动**

腾讯控股

00700.HK

25859

-19.79

阿里巴巴

BABA.N

24552

-13.85

百度公司

BIDU.O

3879

-26.99

海康威视

002415.SZ

2377

-33.96

京东集团

JD.O

2156

-44.06

注：“*”指2018年12月31日收盘时的市值，“**”指相对于2017年12月31日收盘时的市值变动情况。

资料来源：Wind数据库。

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表20-12018年部分典型中国IT上市企业市值变动情况

二中国并购市场规模出现回调，IT领域重大案例频出

贝恩咨询发布的《2018年全球并购市场报告》显示，2018年全球战略并购交易金额达到3.4万亿美元，高于2017年的2.9万亿美元，并接近历史高点。同时，范围交易[1]数量在2018年首次超过规模交易数量，在交易额超过10亿美元的战略交易中，范围交易数量占51%，成为过去十年来并购市场最大的变化之一。受到经济下行和金融业去杠杆等因素的影响，中国并购市场资金持续紧张，融资难、融资贵、募资难成为2018年企业和投资机构普遍面临的难题。同时，全球贸易争端持续加剧，包括美国在内的部分发达国家对中资企业在科技行业的并购审查趋严，阻碍了中资企业的正常并购活动。此外，近两年中国市场的并购规模和案例数量急剧增加，已经成为仅次于美国的全球第二大并购地区，2018年并购规模和案例出现了正常回调。具体来看，清科研究中心的数据显示，2018年中国并购市场整体规模和数量都有所回落，全年完成并购交易2584起，同比下降8.1%，其中披露金额的并购案例2142起，共涉及交易金额1.27万亿元，同比下降33.1%；平均交易金额5.91亿元。

图20-22009～2018年中国并购市场情况

中国IT领域案例数量占比较高，涌现出一批重大并购案例。2018年中国IT领域（包括信息技术、半导体、电信及增值业务、互联网、电子及光电设备等）并购案例共计675起，占全部案例的26.1%，涉及金额3132.96亿元，每起并购案例涉及金额约为4.64亿元。其中在电信及增值业务领域出现了一些涉及金额巨大的并购案例。比如，阿里巴巴以95亿美元（约合636.5亿元）收购饿了么，占全部金额的20.3%；美团点评以37亿美元（约合247.9亿元）收购摩拜，占全部金额的7.9%，陌陌以7.35亿美元（约合49.25亿元）收购探探。电信及增值业务领域出现巨额收并购案例表明移动互联网领域的竞争不断白热化，开始进入整合阶段。在企业级IT技术及解决方案领域，北京千方科技以43.37亿元收购了杭州交智科技，该案例既是信息技术解决方案领域2018年最大的并购案例，也是交通与视频监控安防领域近年来少有的大体量并购案例。此外，2018年2月三六零科技股份有限公司成功借壳江南嘉捷