浅析中小企业新三板挂牌前需解决的财务问题1.docxVIP

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浅析中小企业新三板挂牌前需解决的财务问题

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新三板在中小企业融资活动中发挥着巨大的积极作用，可以有效扭转融资困难这一局势，但是新三板属于新兴的市场，中小企业要想利用这一手段挂牌上市必然遭遇一定的困难，所以中小企业在新三板挂牌之前，需要清楚的认识这一过程中面临的各项财务问题，同时为促进各项活动的有序进行，首先将企业内部的财务问题进行一一清除，扫清新三板挂牌的障碍，由此可以使其更加顺利进行挂牌新三板。在此我们首先要明确新三板是什么、新三板挂牌的利弊何在，而中小企业在开始新三板挂牌之前，存在的各项问题有哪些，同时企业需要采取何种措施来处理相关问题。

一、中小企业挂牌“新三板”概述

1.新三板的内涵

“新三板”的正式名称为全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”），是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上，全国中小企业股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。

目前监管机构对新三板挂牌企业的具体要求可以概括如下：

（1）依法设立且存续满两年

（2）业务明确，具有持续经营能力

（3）公司治理机制健全，合法规范经营

（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规

（5）主办券商推荐并持续督导

（6）全国股份转让系统公司要求的其他条件

由于新三板挂牌的公司多数属于创业型、创新型、成长型的中小微企业，并且以高科技公司居多，它们很多都是成立时间不长，在市场中的发展势头迅猛，在不久的几年内极有可能达到更大的发展规模。这些公司盈利通常情况下较为稳定，但是并不会过于丰厚，所以后续的研发资金往往难以满足公司进一步的研发需求，对此，多数公司开始向外部寻求资金的支持。而新三板挂牌则是他们是一个很好的融资途径，假如要想挂牌新三板，必须通过特定的规范和股份制改造之后，通过具有资质的证券公司调查，同时需要获得政府部门的同意。向上级监管部门提交相关资料，在获得相关部门的许可之后，公司股份根据规定通过深交所股份有限公司报价系统实现股份转让。公司挂牌之后，挂牌公司应当不断的向外部公开披露其相关信息，可以结合自身的需求，在主办券商的帮助下，实现融资私募。

2.当前中小企业新三板挂牌的状况

我国政府现在大力支持创新型、创业型企业，鼓励中小微企业的发展，新三板已经成为创投大势。自从2006国家设立新三板以来，中小企业获得了极大的发展支持。新三板属于第三级资本市场，属于一个新兴的市场。国家批准建立新三板，根据证券法设置相应的证券交易场所。新三板上市转入门槛较低，其包容度较高、上市成本较低、业务体系较为灵便，这些特点很好的满足了中小企业的高效率、低成本、小金额的融资需求。截止2017年3月，新三板全国中小企业股份转让系统（新三板市场）挂牌公司达到10850家。新三板挂牌公司总市值达12.7万亿元，总股本达6146.13亿股，其中无限售股本2610.42亿股。伴随挂牌企业数量的不断上涨，新三板市场逐步发展，同时相关的政策也在将会逐步健全和完善起来。中小企业在新三板上市之后，可以促进企业管理的规范化、更深的挖掘自身价值、直接融资能力得以提高、股份流动加快、信用度得到显著提升、公司形象大为改观。由此可见，新三板上市可以极大推动中小企业的发展。而券商提供的挂牌推荐报告，80%以上都是财务信息，因此企业必须重视自身的财务发展情况。

二、新三板挂牌的利弊

1.挂牌的有利因素

（1）有助于进一步融资

中小企业挂牌之后，由于宣传效应可大大提升企业的知名度，加之合规信息的披露，企业可以吸引更多的投资者，增强投资者的投资欲望，有效解决中小企业融资问题。同时，企业信息透明度提升，信用度也随之提升，为企业拓展其他融资途径提供了一定的条件。

（2）有利于规范企业经营管理

企业在进行挂牌过程中，通过券商的帮助对其股权架构、财务规范、内部管理以及控制体系进行有效的规范，促进企业更加规范的发展，提升公司估值透明度，为促进企业实现下一步的融资、后续的转板进行相应的铺垫。

2.挂牌的不利因素

（1）信息披露要求严格

中小企业挂牌之后，因为监管要求必须第一时间对企业信息进行披露，企业一旦存在相应的问题必然会公布于众，所以企业要想下一步转到创业板或者中小板，则必须满足相应板块相应的要求，同时财务报表上数据很难进行调节，在此情况下企业的经营和发展面临较大的压力。

（2）人才流失导致股票交易波动大

新三板挂牌之后，持有公司股票的股东可以将其持有的股票转让给他人。假如企业经营管理存在问题，导致其内部