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第三節保險經營風險及其防範5、利率風險利率風險對於壽險公司來說，主要表現為對利差益和費差益的影響。市場利率的變動主要受商業週期的影響，是不可控風險，因此，對壽險的預定利率要謹慎預期。我國實施的是官定利率，壽險利率也必須隨之浮動，所以，目前我國壽險的利率風險主要是政策性風險因素。6、匯率風險經營涉外業務的保險公司在接受國際運輸保險、國際分保等業務時，都是以外幣為收費幣種，因而持有多種外幣，就存在著匯率風險，即由於各國貨幣間匯價的變動而引致財務損失。匯率風險亦為不可控風險，但可以用套頭交易等手段避險。*第三節保險經營風險及其防範（二）投資風險1、非系統性風險——可控風險此類風險主要有：第一，投資專案或對象選擇上判斷錯誤；第二，對融資對象的資信調查不夠，義務人違約造成呆賬、壞賬等的信用風險；第三，投資的流動性結構不合理；第四，投資過於集中，沒有貫徹分散原則以控制風險。2、系統性風險——不可控風險此類風險主要有：第一，商業週期風險；第二，利率風險；第三，匯率風險；第四，不可預料的政治風險、政策風險等。*第三節保險經營風險及其防範三、保險經營風險的技術分析（一）財務穩定性的含義保險經營的財務穩定性指經營非壽險業務中使承擔的風險同它的賠付能力相適應，表現為積蓄的保險基金滿足履行賠償義務的可靠性程度。可有兩種情況：一是財務穩定性良好，即積蓄的保險基金足夠履行可能發生的賠付義務；二是財務穩定性惡化，即積蓄的保險基金不足以應付突然發生的較大數額的賠款，如果發生巨額賠款將會遭致經營失敗或影響其財務收支平衡。（二）財務穩定性指標財務穩定係數是衡量保險經營財務穩定性程度的重要的技術指標，用保險賠償額的均方差（即保險實際賠償額與期望賠償額的偏差範圍值）與淨保險費總額的比率指標K表示。K值越小表明財務穩定狀況越理想。*第三節保險經營風險及其防範（二）財務穩定性指標1、基本係數式中，δ----損失均方差，P----淨保費總額，a----每件標的平均保額，n----保險標的件數，q----期望損失的或然率（期望淨費率）。（1）該基本係數的要求：（1）同類標的，（2）同樣的風險，（3）保險金額的上下限必須有一個合理的區間，（4）適用於同一等級的損失或然率。根據要求，該基本係數適用於同類標的同樣風險的不同組別的財務穩定係數。2、險種係數它是把同一險種（比如車身險）不同組別的財務穩定係數值加以綜合，計算出該險種的綜合財務穩定係數。?

?*第三節保險經營風險及其防範（二）財務穩定性指標2、險種係數該險種的綜合財務穩定係數，比各組單獨考察要好多了。這是因為保險賠償額的均方差指的是正負偏差範圍，有的組發生正偏差，有的組則發生負偏差，正負在一定程度上抵消的結果使該險種的財務趨向穩定。表17-1（2）*第三節保險經營風險及其防範（二）財務穩定性指標3、綜合係數綜合係數是把不同的險種的財務穩定係數加以綜合，計算出保險公司全部業務的財務穩定係數，用以衡量該公司總體業務財務穩定性狀況。（3）（三）財務穩定性分析1、K值的合理區間K值是淨保險費總額均方差與淨保險費總額的比率，因此，財務穩定性良好或不利的可能性就各占50％。一般認為，0K0.1是比較理想的合理區間。綜合係數效果與險種係數相同。*第三節保險經營風險及其防範2、K值的影響因素（1）n值不變n值不變時，q值越高，K值越小，經營越穩定，否則相反。因為q為期望損失率(期望淨費率)，其估計值越大時，積蓄的淨保險費總額也就越大，保險公司賠付能力愈強。當實際損失率大於期望損失率時，以期望損失率積累的淨保險費總額就將大大小於實際損失率所要求的淨保險費總額，其結果必然是財務穩定性趨於弱化。導致這種情況的主要原因有：一是承保標的品質差；二是逆選擇；三是道德風險；四是巨額或巨災賠償；五是分保不當，自留額過大。此外，市場價格競爭也將導致K值趨大。（2）q值不變當q值（淨費率）確定時，K值大小取決於保險標的件數，保險標的件數越多，K值越