2014温州金融形势分析及展望.docx

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2014～温州金融形势分析及展望

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一2014年温州金融运行基本态势

2014年，温州金融运行仍然处于金融风波后续影响的低谷状态之中。金融业融资规模总体增长，其中债券融资增加较多，但银行信贷投放逐年收缩，存款增长相应回落，新发生不良贷款仍在增加。

（一）金融业融资规模增长较快

2014年，温州市金融业融资规模490亿元，比上年增加73亿元。如果把当年处置的不良贷款加回去，融资规模则达到886亿元，比上年同口径增加179亿元。金融业融资规模在结构上有以下特点：一是银行贷款业务融资增速放缓。全年该项融资规模273亿元，比上年减少133亿元，其中一般贷款与委托贷款明显收缩。二是企业债券融资增长较快。全年该项融资169亿元，比上年增加94亿元，融资主体主要是政府项目与大型民营企业。三是银行表外票据融资继续下降。由于表外业务监管加强，表外融资转移至表内融资，余额比上年减少62亿元。

（二）银行信贷投放继续收缩

12月末，全市本外币各项贷款余额7347亿元，比年初增加83亿元，增幅仅1.1%。自2011年金融风波发生以来，温州市银行贷款增量已连续三年递减，2012～2014年三年信贷总增量只是2009～2011年三年的30%。而且信贷投放逐年减少，其中2012年增加618亿元，2013年增加216亿元，2014年增加83亿元。即使考虑了大量不良资产处置因素，全市银行贷款增量仍是逐年下降（2012～2014年实际贷款增量分别为748亿元、505亿元和479亿元）。贷款增幅与全国、全省相比明显偏慢。2012年、2013年和2014年，全国贷款增幅分别为15.6%、13.9%和13.0%，浙江省分别为11.8%、9.8%和9.2%，而温州分别为9.7%、3.6%和1.2%。温州新增贷款在全省占比分别9.9%、3.8%和1.4%，逐年回落，2014年增量已排至全省末位。

从贷款投向结构看，2014年信贷投放更显得不利于中小民营企业。全市国有单位贷款增加189亿元，主要用于围垦、水利建设等公共基础设施项目建设。个人贷款增加150亿元，其中个人住房贷款比年初增加103亿元。民营企业全年减少255亿元，比上年多减36亿元。

专栏1政府类贷款及负债情况

调查显示，2014年末银行机构政府类一般贷款512亿元，比上年末增加192亿元。其中，国有控股企业314亿元，融资平台公司129亿元，事业单位及部门46亿元，其他23亿元。政府类委托贷款61亿元，比上年末增加15亿元。非金融国有企业债券融资92亿元，比上年多64亿元。三项增量合计299亿元，占全市金融业融资规模的61%。

根据国务院及财政部对地方政府债务管理与清理甄别要求，甄别后纳入政府债务的贷款，逐步由财政存款还贷或发债置换，不再继续向银行贷款；不纳入政府债务的贷款，逐步通过PPP模式转化为企业债务，可继续向银行融资。我们估计，融资平台公司将被剥离政府融资职能，不纳入政府债务；一部分国有控股企业和事业单位及部门负债将被纳入政府债务。

地方政府债务清理政策对政府类贷款影响较大：①目前对已授信的政府项目暂停发放贷款，可能影响工程进度。②未来会有相当一部分政府类贷款纳入预算管理，逐步退出信贷支持领域。③将未纳入预算的债务实行市场化运营，由借款主体自身现金流偿还债务，政府不再承担偿还或担保责任，将影响授信评估和资产质量。鉴于当前债务管理政策细则和甄别清单尚未公布，对政府贷款投放的影响有待进一步观察。

投放主体方面，地方银行成为投放主力，全国性银行贷款余额净减少。2014年12月末，四大国有银行本外币贷款余额3106亿元，同比下降3.8%，比年初减少122亿元，同比多减53亿元。全国性股份制银行贷款余额2226亿元，同比下降2.2%，比年初减少51亿元，同比少增81亿元。地方法人机构贷款余额1644亿元，同比增长12.4%，比年初增加182亿元，同比少增20亿元。城商行在温分支行贷款余额204亿元，同比增长38.8%，比年初增加57亿元，同比多增22亿元。

专栏2地方法人机构的信贷投放及制约因素

地方法人机构是2014年信贷投放的主力，贷款增量为全市贷款增量的两倍多。但与上年相比，贷款增势也有所回落。地方法人机构发放贷款既受市场因素影响，又受监管政策指标约束。前者如存款增长乏力、信贷需求不足、区域风险较大等，与非法人机构面临基本相同的市场环境。后者则是非法人机构没有直接面临的，主要约束指标包括存贷比例、资本充足率、合意贷款规模、法定准备金等，其他监管要求如“两个不低于”、拨备覆盖率、银行存款偏离度等也对信贷投放和经营产生影响。

2014年实际制约地方法人机构信贷投放的主要监管指标是存贷比例。12月末，全市法人机构平均存