DB型企业年金制度比较和对中国的启示.docx

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DB型企业年金制度比较和对中国的启示

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养老保障制度从本质上说是应对和管理老龄化风险的一种方式（罗伯特·霍尔茨曼，2006）。具体到国民个体而言，其养老金收入面临短视风险、政治风险、通货膨胀风险、投资风险和长寿风险等。一国养老保障安全网的重要职能是通过多种相互补充的机制，为国民管理养老金风险，并为国民的养老金收入构筑安全底线。

企业年金制度是一国养老保障体系的重要组成部分，一般包括DB（待遇确定型）和DC（缴费确定型）两种制度安排。虽然近十年来，DC型企业年金的强劲发展势头正在越来越多的国家显现出来，并被确立为我国企业年金的唯一制度形式，但其为员工管理养老金风险的功能较弱，把养老金在投资阶段和领取阶段面临的风险由雇主转移给员工。

DB型企业年金具有与DC型企业年金不同的风险/收益特性，包含为员工管理养老金风险的多种机制。其一，通过第三方担保机制为企业员工的养老金待遇提供信用保险，分散和转移了单个企业年金所面临的破产风险。其二，引入生存保险机制分散员工的长寿风险。其三，将投资风险由员工转移给雇主（罗格等，2003）。雇主虽然承担了风险，但也获得一定收益，主要是提高了员工对雇主的忠诚度，鼓励员工长期在本企业服务，以收回在员工人力资本开发方面的投资成本（胡秋明，2006）。另外，雇主可以通过购买商业年金，将员工的长寿风险转移给保险公司。

DB型企业年金可以成为完善我国养老保障安全网的重要环节。目前我国养老保障体系中，只有基本养老金中的社会统筹账户具备社会互济、年金化领取等风险管理机制，为员工构筑了防范养老金风险的最后底线。我国人口老龄化程度日趋加重，基本养老金的目标替代率将下降为40%～50%（郑功成，2008），企业年金（或职业年金）可望成为中产阶层退休收入的第二大来源，有必要发展DB型企业年金，为广大中产阶层构筑防范养老金风险的第二道安全线。

比较DB型企业年金主要模式及其制度基础，可以为建立有中国特色企业年金制度提供借鉴。

一DB型企业年金基本模式的运行机制及比较

目前，各国DB型企业年金制度的主要模式有三种：第一，部分积累的信托模式，以美国为代表；第二，基于大企业补贴的记账准备金模式，以德国为代表；第三，基于风险的混合模式，以瑞典为代表。

（一）三种模式的运行机制及其差异性比较

1.美国部分积累的信托模式

美国DB型企业年金的运营模式包括三个环节：一是采用部分积累制筹集基金。二是养老金资产运作采用信托制。三是当主办企业破产时，员工的企业年金因采用部分积累而可能出现供款不足，为保证员工退休金安全，由准政府机构为员工的退休金待遇提供担保。

图1美国部分积累的信托模式运行机制

信托制确立于美国1974年通过的《雇员退休收入保障法》（简称ERISA法案），该法案第403（a）节要求企业年金的所有资产，除个别例外，必须置于一个独立的信托之中。采用信托制的目的是使企业年金资产在法律上与雇主分离，专用于保证年金受益人的利益，防止雇主将企业年金资产据为己有。为了达到资产分离的目的，企业年金的资产委托给信托机构或保险公司管理。

养老金给付担保公司（以下简称PBGC）根据ERISA法案成立，负责为私有企业的DB计划提供强制信用保险。它是一个隶属于联邦劳工部的国有非营利公司，联邦政府的劳工部长、财政部长和商务部长组成了该公司的董事会。

企业若选择DB模式，每年缴费应分为两类，一是向企业年金基金供款，二是按参加人数向PBGC交纳保险费，保费分固定保费和变动保费，依据美国2006年通过的养老金保障法案，固定保费是每个员工每年30美元，而变动保费则根据企业信用状况而定。如果某一个资助DB计划的企业破产，或是DB计划终止时的资产无法为参加者提供足够的退休金待遇，那么PBGC将接管企业年金基金，并给予员工应有的养老金补偿。

2.德国基于大企业补贴的记账准备金模式

德国DB型企业年金的运营模式包括以下三个环节。一是采用记账准备金制（bookreservesystem）。由企业在其资产负债表的负债项下预提准备金，以体现对员工做出的养老承诺，该准备金虽然单独列出，但企业没有确定的资产与之对应。可以把记账准备金制看做仅持有本企业发行债券的养老基金（WolfgangGerke，etc，2008）。若企业不破产，当员工退休时，由企业支付员工的退休金。二是采用私人机构担保模式。当企业破产时，由于企业缺乏专门的养老基金积累，年金受益人只能从企业破产财产中获得清偿。为保证员工养老金安全，按照德国法定破产保险制度的规定，相互保险协会（PSVaG）于1974年成立，专门对员工的养老金待遇提供信用保险，根据现收现付原则向DB计划的主办企业收缴保费，有权接管雇主破产留下的未清偿养老金