5.证券投资学第八章.pptx

第八章证券市场监管

学习目标通过本章的学习，了解证券市场的概念和功能；了解证券市场的构成要素和分类；了解证券市场价格指数的概念和编制方法，世界主要证券市场价格指数及其特点；掌握债券指数、基金指数的编制方法；掌握证券市场监管的概念、原则以及证券市场监管的对象和手段。

我国股票、债券市场规模均位居全球第二据中国经济网2022年7月1日报道，我国资本市场近年来体系包容性大幅提升，投融资功能显著增强，良性市场生态逐步形成。十年来，股票市场规模增长238.9%，债券市场规模增长444.3%，两个市场规模均位居全球第二位。股票市场投资者超过2亿。（1）这十年，全面深化改革取得重要突破。实现核准制向注册制的跨越，稳步推进试点注册制，发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升，交易、退市等关键制度得到体系化改善，改革符合市场各方预期。证券市场基础制度更加成熟定型。（2）市场主体高质量发展迈上新的台阶。实体上市公司利润占规上工业企业利润的比重由十年前的23%增长到目前的接近50%，国民经济支柱地位更加稳固。证券期货经营机构的总资产十年间增长5.5倍，公募基金管理规模目前为26万亿元，十年增长了8倍，行业实力大幅增强。（3）资本市场的国际吸引力和影响力大幅增强。统筹开放和安全，制度型开放翻开新篇章。行业机构外资股比全面放开，启动沪深港通、沪伦通，A股纳入国际知名指数并不断提升比重，外资连续多年保持净流入。（4）上市公司结构在发生明显变化，质量得到了明显改观。从行业分布看，战略新兴行业上市公司接近2200家，市值超过千亿元的战略新兴行业上市公司由十年前的完全空白发展到现在46家，上市公司也日益成为经济转型升级的重要动力源。从经营效益看，上市公司资产规模较十年前相比增长了两倍，营业收入、净利润总体保持比较高的增速，近3年累计现金分红达到了4.4万亿元，较之前3年增长接近50%。（5）市场优胜劣汰的效应加快显现。A股市场分化特征更加明显，各方资金更加青睐龙头股、绩优股。常态化退市机制逐步建立，退出渠道更加顺畅。2019—2021年强制退市家数是之前十年总和的3倍以上，“有进有出、能进能出”的良性生态加速形成。课前阅读

启示：沪交所、深交所、港交所是我国的三大证券交易所，也是我国证券交易的主要场所。证券市场是我国市场体系的一个重要组成部分，且有别于其他市场。因此，要充分发挥证券市场的作用，就必须了解证券市场的相关理论和制度。

目券市场基础知识证券市场价格指数证券市场监管05综合练习实训

01证券市场基础知识

第一节证券市场基础知识证券市场是指各种股票、债券、基金等各种有价证券发行和交易的场所的总称。它是金融市场的重要组成部分，在现代金融市场体系中处于极其重要的地位。证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连，特别是与股份有限公司的出现和发展密切相关。在金融市场发达的国家，资金的融通主要通过短期金融市场（货币市场）和长期金融市场（资本市场）来完成。其中，证券市场是资本市场的核心，股票和债券是证券市场的主要金融工具，也是金融市场上最活跃、最重要的长期融资工具和金融资产，因此，证券市场可以称为金融市场中最为重要的组成部分。

筹资功能资本定价功能资源配置功能分散风险功能为宏观调控服务功能12345证券市场以证券形式为资金需求者和供给者融通资金提供了良好的机制和场所，从而解决了资金供求的矛盾，实现了筹资和融资的功能。证券市场的有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。通过证券价格的影响，引导资金的流动，从而使得生产要素的配置发生变化，进而实现资源合理配置。就融资者而言，在其发行证券筹集资金的同时，将其作为单一投资主体经营中存在的部分风险由所有投资者来共同承担经营失败的风险。就投资者而言，证券市场允许有价证券的买和卖，这种流动性解决了投资者难以变现的后顾之忧，还可以通过将高风险和低风险证券组成投资组合来转移和降低投资风险。证券市场中的证券价格指数是政府制定和调整货币政策的重要参数；政府可根据证券变化情况来确定产业政策导向。第一节证券市场基础知识一、证券市场的功能

第一节证券市场基础知识二、证券市场的参与者1．证券发行人证券发行人是资金的需求者和证券的供给者，它通过在市场上发行股票、债券等各类证券来筹集资金。证券发行人包括企业、金融机构、政府部门和其他经济组织。2．证券投资者

证券投资者是证券市场的资金供给者，也是证券的需求者和购买者。投资者是最重要的市场主体，包括个人投资者和机构投资者。3．证券中介机构证券中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。在证券市场起中介作用的是证券公司和其他证券服务机构，两者合称为证券中介机构。4．证券监管机构和自律性组织证券监管机构是