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辽宁金融职业学院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟庆海国际金融实务——外汇交易（高职）8期权交易

期权交易引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院KVB昆仑国际于9月底将收到300万加元。为防止9月份加元汇价上涨，经理要求业务员王亮利用外汇期权来规避汇率风险，锁定进口成本。?（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院任务1香港某进口商于6月底与美国某公司签订一货值为50万美元的进口合同，9月底支付进口货款。香港进口商为防止9月份美元汇价上涨，决定利用外汇期权来规避汇率风险，锁定进口成本。假定，签订买进期权合约时，美元对港元的即期汇率为1美元=7.7800港元，该进口商购买10份美元期权合约，每份合约为5万美元，协定汇率为1美元=7.7600港元，期权保险费为5000美元。到9月底，该公司是执行期权还是放弃期权？其盈亏如何计算？市场即期汇率为1美元=7.8900港元市场即期汇率为1美元=7.7600港元市场即期汇率为1美元＝7.6500港元期权交易（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院（一）外汇期权交易外汇期权(foreignexchangeoption)又称货币期权或外币期权，是指在合同规定的日期或期限内，按照事先约定的汇率购买或出售一定数量货币的权利。期权实际上是一种选择的权利。对于购买期权合约的一方(买方)来说，在支付了一定金额的期权费之后，就获得了一定的权利。这种权利就是在一定期限内按合同规定的汇率，买进或卖出一定数量货币的权利。如果行市对其有利，他可不履行合同，也即放弃按合同规定的汇率、数量买卖某种货币，让合同自然失效，其最大损失就是付出的期权费。而对出售期权的卖方来说，其收入就是买方付出的期权费，但一旦出售了期权，就承担了交割履约的义务。期权交易（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院（二）外汇期权的类型1.欧式期权和美式期权外汇期权根据行使权利有效日的不同，可分为欧式期权和美式期权。欧式期权(European-styleoption)是指期权购买方只有在期权合约期满日(到期日)到来之时才能执行其权利的期权形式，既不能提前，也不能推迟。若提前，期权出售者可拒绝履约；而若推迟，则期权将作废。美式期权(American-styleoption)是指期权购买方可于合约有效期内任何一天执行其权利的期权形式。当然，超过到期日，美式期权也作废。由此可见，美式期权与欧式期权相比，在权利的执行日期上有较高的弹性。因此，美式期权的价格也较欧式期权高。期权交易（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院2.看涨期权和看跌期权外汇期权从期权买方买入或卖出某种货币的角度，可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权(calloption)，又称买权，期权的买方与卖方约定在到期日或期满前买方有权按约定的汇率从卖方买入特定数量的货币。看跌期权(putoption)，又称卖权，期权的买方与卖方约定在到期日或期满前买方有权按约定的汇率向卖方卖出特定数量的货币。期权交易（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院期权交易第一种情况，当时市场即期汇率为1美元=7.8900港元，与签订期权合约时相比，美元升值。该进口商决定履行买进期权合约，按规定的协定汇率买进美元，不考虑保险费所花成本为：7.7600港元×50万=388万港元。如果该进口商不签订买进美元期权合约，为完成进口货款的支付，要花7.8900港元×50万=394.5万港元。由于签订了买进美元期权合约，则可节省进口成本394.5万港元-388万港元=6.5万港元。（高职）8期权交易

引入任务示范学练小结考核总结拓展辽金职院第二种情况，